2014年3月,某英国外贸企业为对冲美元上涨风险,以15021的汇率买入一手CME的11月英镑兑美元期货(GBP/USD),同时买入一张11月到期的英镑兑美元看跌期货期权,执行价格为15093,权利金为002英镑/美元。如果11月初,英镑兑美元期货价格上涨到17823英镑/美元,此时英镑兑美元看跌期货期权的权利金为0001英镑/美元,企业将期货合约和期权合约全部平仓。该策略的损益为()。A.0.3198 B.0.3012 C.0.2612 D.0.1326

题目
2014年3月,某英国外贸企业为对冲美元上涨风险,以15021的汇率买入一手CME的11月英镑兑美元期货(GBP/USD),同时买入一张11月到期的英镑兑美元看跌期货期权,执行价格为15093,权利金为002英镑/美元。如果11月初,英镑兑美元期货价格上涨到17823英镑/美元,此时英镑兑美元看跌期货期权的权利金为0001英镑/美元,企业将期货合约和期权合约全部平仓。该策略的损益为()。

A.0.3198
B.0.3012
C.0.2612
D.0.1326

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  • 第1题:

    假设美元兑英镑的即期汇率为1英镑=0000美元,美元年利率为3%,英镑年利率为4%,则按照利率平价理论,1年期美元兑英镑远期汇率为( )。

    A.1英镑=1.9702美元

    B.1英镑=2.0194美元

    C.1英镑=2.0000美元

    D.1英镑=1.9808美元

    请帮忙给出正确答案和分析,谢谢!


    正确答案:D

  • 第2题:

    某交易者以0.0106(汇率)的价格购买10张在芝加哥商业交易所集团上市的执行价格为1.590的GBD/USD美式看跌期货期权(1张GBD/USD期货期权合约的合约规模为1手GBD/USD期货合约,即62500英镑〕。当GBD/USD期货合约的价格为1.5616时,该看跌期权的市场价格为0.029,则该交易者( )。

    A.平仓日收益为11125美元行权收益为11500美元
    B.平仓收益为11500美元行权收益为11125美元
    C.平仓亏损为11125美元行权亏损为11500美元
    D.平仓亏损为11500美元行权亏损为11125美元

    答案:B
    解析:
    当GBD/USD期货合约的价格为1.5616时,该交易者可以行使期权(看跌期权,标的物的市场价格低于执行价格)。行权收益=(1.590-1.5616-0.0106)*10*62500=11125(美元)。该交易者也可以采用对冲平仓来了结期权头寸。则平仓收益=(0.029-0.0106〕*10*62500=11500(美元)。因为平仓收益大于行权收益,所以改交易者应当选择对冲平仓的方式了结期权,平仓收益为11500美元。

  • 第3题:

    假设美元兑英镑的外汇期货合约距到期日还有6个月,当前美元兑换英镑即期汇率为1.5USD/GBP,而美国和英国的无风险利率分别是3%和5%,则该外汇期货合约的远期汇率是( )USD/GBP。

    A. 1.475
    B. 1.485
    C. 1.495
    D. 1.5100

    答案:B
    解析:
    根据外汇期货定价公式可知,该外汇期货合约的远期汇率为:Ft=Ste(rD-rF)(T-r)=1.5*e(3%-5%)*6/12≈1.485 (USD/GBP )

  • 第4题:

    2005年,铜加工企业为对中铜价上涨的风险,以3700美元/吨买入LME的11月铜期货,同时买入相同规模的11月到期的美式铜期货看跌期权,执行价格为3740美元/吨,期权费为60美元/吨。如果11月初,铜期货价格下跌到4100美元/吨,此时铜期货看跌期权的期权费为2美元/吨。企业对期货合约和期权合约全部平仓。该策略的损益为( )美元/吨(不计交易成本)

    A.342
    B.340
    C.400
    D.402

    答案:A
    解析:
    参考期权交易。套期保值策咯.期货价格上涨到4100,期货头寸获利=4100-3700=400美元/吨,期权头寸亏损=60-2=58美元/吨,总损益=400-58=342美元/吨。

  • 第5题:

    假设美元兑英镑的外汇期货合约距到期日还有6个月,当前美元兑英镑即期汇率为1.5USD/GBP,而美国和英国的无风险利率分别是3%和5%,则该外汇期货合约的理论价格(远期汇率)是多少?()

    A.1.585 (USD/GBP) B.1.385 (USD/GBP) C.1.285 (USD/GBP) D.1.485 (USD/GBP)


    答案:D
    解析:
    该外汇期货合约的理论价格(远期汇率)是1.485 (USD/GBP)。

  • 第6题:

    美国某家机器制造商同英国某家公司签订销售机器合约为100万英镑,3个月后买方支付货款,该公司财务总监非常关注合约的外汇风险,可以采取的措施有()。

    • A、向银行借入英镑兑换为美元存款
    • B、向银行卖出英镑兑美元外汇远期
    • C、买入英镑兑美元看跌外汇期权
    • D、卖出英镑兑美元外汇期货

    正确答案:B,C,D

  • 第7题:

    某德国投资者持有500万美元的股票组合,考虑到美元贬值的可能性,他可以选择的对冲方式有()。

    • A、卖出美元兑欧元期货合约
    • B、买入美元兑欧元期货合约
    • C、卖出美元兑欧元看跌期权
    • D、买入美元兑欧元看跌期权

    正确答案:A,D

  • 第8题:

    单选题
    4月2日,某外汇交易商以1英镑=4.5238美元的价格卖出40手6月英镑兑美元期货合约。4月6日,该交易商分别以1英镑=4.5099美元和1英镑=4.5351美元的价格各买入20手6月英镑兑美元期货合约平仓(合约规模为62500英镑)。则该交易商期货交易的盈亏为(  )(不计手续费等费用)。[2017年7月真题]
    A

    亏损5750美元

    B

    盈利3250美元

    C

    盈利5750美元

    D

    亏损3250美元


    正确答案: B
    解析:
    该交易商期货交易的盈亏为:(40×4.5238-20×4.5099-20×4.5351)×62500=3250(美元),因此盈利3250美元。

  • 第9题:

    单选题
    2016年3月,某企业以1.1069的汇率买入CEM的9月欧元兑美元期货,同时买入相同规模的9月到期的欧元兑美元期货看跌期权,执行价格为1.1093,权利金为0.020美元:如果9月初,欧元兑美元期货价格上涨到1.2863,此时欧元兑美元期货看跌期权的权利金为0.001美元,企业将期货合约和期权合约全部平仓:该策略的汇率损益为(  )美元。(不考虑交易成本)
    A

    0.3012

    B

    0.1604

    C

    0.3198

    D

    0.1328


    正确答案: C
    解析:

  • 第10题:

    多选题
    美国某家机器制造商同英国某家公司签订销售机器合约为100万英镑,3个月后买方支付货款,该公司财务总监非常关注合约的外汇风险,可以采取的措施有()。
    A

    向银行借入英镑兑换为美元存款

    B

    向银行卖出英镑兑美元外汇远期

    C

    买入英镑兑美元看跌外汇期权

    D

    卖出英镑兑美元外汇期货


    正确答案: C,A
    解析: 暂无解析

  • 第11题:

    单选题
    2015年10月某日,某交易者卖出执行价格为1.1522的CME欧元兑美元看跌期货期权(美式),权利金为0.0213。不考虑其他交易费用,履约时刻交易者()。
    A

    卖出欧元兑美元期货合约的实际收入为1.1309

    B

    买入欧元兑美元期货合约的实际成本为1.1522

    C

    卖出欧元兑美元期货合约的实际收入为1.1735

    D

    买入欧元兑美元期货合约的实际成本为1.1309


    正确答案: C
    解析:

  • 第12题:

    多选题
    4月10日,CME市场上6月份的英镑兑美元期货合约的价格为1.4475,在LIFFE市场上6月份英镑兑美元期货合约的价格为1.4485。若某交易者预期二者价差将会缩小,则其在CME、LIFFE市场上合理的套利交易策略由(  )组成。[2017年5月真题]
    A

    卖出CME英镑期货合约

    B

    买入LIFFE英镑期货合约

    C

    买入CME英镑期货合约

    D

    卖出LIFFE英镑期货合约


    正确答案: A,B
    解析:
    交易者预期CME市场和LIFFE市场上英镑兑美元期货合约的价差会缩小,应该买入价格低的CME英镑期货合约,同时卖出价格高的LIFFE英镑期货合约,当两者价差合理时,分别对冲平仓获利。

  • 第13题:

    假设美元兑英镑的即期汇率为1英镑兑换0000美元,美元年利率为3%,英镑年利率为4%,则按照利率平价理论,1年期美元兑英镑远期汇率为 ( )。

    A.1英镑=9702美元

    B.1英镑=0194美元

    C.1英镑=0000美元

    D.1英镑=9808美元


    正确答案:B

  • 第14题:

    某铜加工企业为对冲铜价上涨的风险,以3700美元/吨买入LME的11月铜期货,同时买入相同规模的11月到期的美式铜期货看跌期权,执行价格为3740美元/吨,期权费为60美元/吨。
    如果11月初,铜期货价格上涨到4100美元/吨,此时铜期货看跌期权的期权费为2美元/吨,企业对期货合约和期权合约全部平仓。该策略的损益为(  )美元/吨(不计交易成本)

    A.342
    B.340
    C.400
    D.402

    答案:A
    解析:
    期货价格上涨到4100,期货头寸获利=4100-3700=400美元/吨,
    期权头寸亏损=60-2=58美元/吨
    总损益=400-58=342美元/吨
    考点:利用金融期权进行投资组合保险

  • 第15题:

    假设美元兑英镑的外汇期货合约距到期日还有6个月,当前美元兑换英镑即期汇率为1.5USD/GBP,而美国和英国的无风险利率分别是3%和5%,则该外汇期货合约的远期汇率是( )USD/GBP。

    A、1.475
    B、1.485
    C、1.495
    D、1.5100

    答案:B
    解析:
    根据外汇期货定价公式可知,该外汇期货合约的远期汇率为:Ft=Ste(rD-rF)(T-r)=1.5*e(3%-5%)*6/12≈1.485 (USD/GBP )

  • 第16题:

    假设美元兑英镑的外汇期货合约距到期l3还有6个月,当前美元兑英镑即期汇率为1.5USD/GBP,而美国和英国的无风险利率分别是3%和5%,则该外汇期货合约的远期汇率是( )USD/GBP。

    A.1.475
    B.1.485
    C.1.495
    D.1.500

    答案:B
    解析:
    根据外汇期货定价公式可知,该外汇期货合约的远期汇率为:

  • 第17题:

    某美国公司出口货物至日本,并以日元结算。如果公司预计日元贬值,则该公司可以通过()对冲外汇风险。

    • A、卖出日元兑美元看跌期权
    • B、买入日元兑美元看涨期权
    • C、买入日元兑美元期货合约
    • D、卖出日元兑美元期货合约

    正确答案:D

  • 第18题:

    假设英镑兑加元看涨期权的执行价格为1.5600,面值为10万英镑,期权费为5000美元。则行权日,损益平衡点时的英镑兑美元汇率为()

    • A、1.5100
    • B、1.5600
    • C、1.6000
    • D、1.6100

    正确答案:D

  • 第19题:

    多选题
    某美国外汇交易商预测英镑兑美元将贬值,则该投资者( )。
    A

    可能因持有英镑而获得未来资产收益

    B

    可以买入英镑/美元期货

    C

    可能因持有英镑而担心未来资产受损

    D

    可以卖出英镑/美元期货


    正确答案: D,B
    解析:

  • 第20题:

    单选题
    2005年,铜加工企业为对冲铜价上涨的风险,以3700美元/吨买入LME的11月铜期货,同时买入相同规模的11月到期的美式铜期货看跌期权,执行价格为3740美元/吨,期权费为60美元/吨。据此回答以下两题。 如果11月初,铜期货价格上涨到4100美元/吨,此时铜期货看跌期权的期权费为2美元/吨,企业对期货合约和期权合约全部平仓。该策略的损益为()美元/吨。
    A

    342

    B

    340

    C

    400

    D

    402


    正确答案: C
    解析: 暂无解析

  • 第21题:

    单选题
    2016年3月,某企业以1.1069的汇率买入CME的9月欧元兑美元期货,同时买入相同规模的9月到期的欧元兑美元期货看跌期权,执行价格为1.1093,权利金为0.020美元/欧元。如果9月初,欧元兑美元期货价格上涨到1.2863,此时欧元兑美元期货看跌期权的权利金为0.001美元/欧元,企业将期货合约和期权合约全部平仓。该策略的损益为(  )美元/欧元。(不考虑交易成本)[2019年9月真题]
    A

    0.3198

    B

    0.3012

    C

    0.1604

    D

    0.1328


    正确答案: B
    解析:
    根据题意,9月初,企业将期货合约和期权合约全部平仓,此时,将期权合约平仓,损失0.02-0.001=0.019(美元/欧元);以1.2863美元/欧元的价格将期货合约平仓,盈利1.2863-1.1069=0.1794(美元/欧元);该策略总的盈利为0.1794-0.019=0.1604(美元/欧元)。

  • 第22题:

    单选题
    假设英镑兑加元看涨期权的执行价格为1.5600,面值为10万英镑,期权费为5000美元。则行权日,损益平衡点时的英镑兑美元汇率为()
    A

    1.5100

    B

    1.5600

    C

    1.6000

    D

    1.6100


    正确答案: D
    解析: 暂无解析

  • 第23题:

    单选题
    2015年10月某日,某交易者卖出执行价格为1.1522的CME欧元兑美元看跌期货期权(美式),权利金为0.0213。不考虑其他交易费用,履约时该交易者(  )。[2019年9月真题]
    A

    卖出欧元兑美元期货合约的实际收入为1.1309

    B

    买入欧元兑美元期货合约的实际成本为1.1522

    C

    卖出欧元兑美元期货合约的实际收入为1.1735

    D

    买入欧元兑美元期货合约的实际成本为1.1309


    正确答案: B
    解析:
    该交易者为看跌期货期权的卖方,当期权买方执行期权时,该交易者有义务以执行价格即1.1522买入欧元兑美元期货合约。由于交易者收到了0.0213的权利金,所以,履约时,该交易者买入欧元兑美元期货合约的实际成本为1.1522-0.0213=1.1309。