甲公司借入固定利率资金的成本是10%,浮动利率资金的成本是LIBOR+ 0.25%;乙公司借入固定利率资金的成本是12%,浮动利率资金的成本是LIBOR+0.75%。假定甲公司希望借入浮动利率资金,乙公司希望借入固定利率资金,且数额相近。下列说法错误的是()A.甲乙两公司具有融资的比较优势B.二者进行利率互换可以省下2%的利息C.如果加入金融中介公司,则甲乙两公司节省的利息少于1.5%D.若两公司浮动利率的差额扩大为2%,则两公司不存在融资的比较优势

题目

甲公司借入固定利率资金的成本是10%,浮动利率资金的成本是LIBOR+ 0.25%;乙公司借入固定利率资金的成本是12%,浮动利率资金的成本是LIBOR+0.75%。假定甲公司希望借入浮动利率资金,乙公司希望借入固定利率资金,且数额相近。下列说法错误的是()

A.甲乙两公司具有融资的比较优势

B.二者进行利率互换可以省下2%的利息

C.如果加入金融中介公司,则甲乙两公司节省的利息少于1.5%

D.若两公司浮动利率的差额扩大为2%,则两公司不存在融资的比较优势


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  • 第1题:

    一方支付一种货币的固定利率,另一方支付另一种货币的浮动利率的互换通常用在()。

    A、公司发行债券为外国子公司的固定利率资金融资

    B、外币的利率互换

    C、公司以LIBOR+1%的利率从银行借款,为外国子公司的固定利率资金融资

    D、在浮动利率和银行间同业存款市场利率之间套利


    答案:C

  • 第2题:

    从借方来看,利率风险主要有( )。

    A、以固定利率的条件贷出长期资金后利率上升,贷方蒙受相对于上升后的利率水平而少收利息的经济损失
    B、连续不断地借入短期资金,而利率不断上升,借方蒙受不断多付利息的经济损失
    C、连续不断地贷出短期资金,而利率不断下降,贷方蒙受不断少收利息的经济损失
    D、以浮动利率的条件借人长期资金后利率下降,借方蒙受相对于下降后的利率水平而多付利息的经济损失
    E、以浮动利率的条件借入长期资金后利率上升,借方蒙受相对于期初的利率水平而多付利息的经济损失

    答案:B,E
    解析:
    从借方来看,利率风险主要有:①以固定利率的条件借入长期资金后利率下降,借方蒙受相对于下降后的利率水平而多付利息的经济损失;②以浮动利率的条件借入长期资金后利率上升,借方蒙受相对于期初的利率水平而多付利息的经济损失;③连续不断地借入短期资金,而利率不断上升,借方蒙受不断多付利息的经济损失。

  • 第3题:

    关于利率风险的说法,正确的是( )。

    A.以浮动利率条件借入长期资金后利率下降,借方蒙受相对多付利息的经济损失
    B.以固定利率条件借入长期资金后利率上升,借方蒙受相对多付利息的经济损失
    C.以固定利率条件贷出长期资金后利率上升,贷方蒙受相对少收利息的经济损失
    D.以浮动利率条件贷出长期资金后利率上升,贷方蒙受相对少收利息的经济损失

    答案:C
    解析:
    【知识点】利率风险。贷方的利率风险 有三种情形:一是以固定利率的条件贷出长期资 金后利率上升,贷方蒙受相对上升后的利率水平 而少收利息的经济损失,二是以浮动利率的条件 贷出长期资金后利率下降,贷方蒙受相对于期初 的利率水平而少收利息的经济损失;三是连续不 断地贷出短期资金,而利率不断下降,贷方蒙受不 断少收利息的经济损失。

  • 第4题:

    A公司和B公司均要在金融市场上借入1000万美元的资金,期限都为3年。其中,A公司需要借人浮动利率资金,B公司需要借人固定利率资金。由于两家公司的信用等级不同,融资年利率分别为:

    两家公司希望通过设计利率互换协议进行互换套利,降低融资成本。
    两家公司在浮动利率借款上的年利差是( )。


    A.0.4%

    B.0.6%

    C.0.9%

    D.1.0%

    答案:B
    解析:
    本题考查年利差的计算。两家公司在 浮动利率借款上的年利差=(Libor+1.0%)- (Libor+0.4%)=0.6%。

  • 第5题:

    A公司在欧元固定利率市场上有绝对优势,B公司在美元浮动利率市场上有绝对优势, 美元浮动利率的利差为0.5%,欧元固定利率借款的利差为1.5% ,因此互换的总收益1.0%,A、B各得0.5%。这意味若A可按LIBOR + 0.5%的年利率借入美元,B按6%的年利率借入欧元。互换的设计见表4:


    答案:
    解析:

  • 第6题:

    假设A和B两家公司都希望借入期限为5年的1亿美元,各自的利率如表8-1所示。B公司想按固定利率借款,而A公司想按3个月期SHIBOR(上海银行间同业拆借利率)的浮动利率借款。
    A、B公司的借款利率?表8-1

    ?为了确保用最低成本借入资金,A、B公司应如何借款?()

    A. A公司用浮动利率借款,B公司用固定利率借款
    B. A公司用固定利率借款,B公司用固定利率借款
    C. A公司用浮动利率借款,B公司用浮动利率借款
    D.A公司用固定利率借款,B公司用浮动利率借款

    答案:D
    解析:
    虽然B公司在固定利率和浮动利率市场支付的利率都比A公司高,但B公司用浮动利率具有比较优势,故A公司用固定利率借款,B公司用浮动利率借款最佳。

  • 第7题:

    A企业与B企业的筹资渠道及利率如下:A企业固定利率融资成本是l0%,浮动利率融资成本是LIBOR+2%;B企业固定利率融资成本是8%,浮动利率融资成本是LIBOR+1%。如果A企业需要固定利率融资,B企业需要浮动利率融资,那么如果双方为了实现一个双赢的利率互换,各自应该如何融资?()

    A:A企业进行固定利率融资,B企业进行浮动利率融资
    B:A企业进行固定利率融资,B企业进行固定利率融资
    C:A企业进行浮动利率融资,B企业进行固定利率融资
    D:A企业进行浮动利率融资,B企业进行浮动利率融资

    答案:C
    解析:
    企业融资和所需融资相反而且能相互吻合才能实现互换。

  • 第8题:

    使用杠杆策略的基本原则是()。

    • A、借入资金的投资收益大于借入成本
    • B、借入资金占全部投资资金的比率不能大于50%
    • C、借入资金的投资收益大于无风险利率
    • D、借入资金的成本小于无风险利率

    正确答案:A

  • 第9题:

    下列关于固定利率与浮动利率的说法,错误的是()。

    • A、固定利率便于计算成本和收益
    • B、浮动利率能够灵活反映市场上资金供求状况,更好的发挥利率调节的作用
    • C、浮动利率便于计算与预测成本和收益
    • D、固定利率是指在整个借贷合同期内,利率不因市场资金供求状况或其他因素而变化

    正确答案:C

  • 第10题:

    单选题
    假定A公司希望借入浮动利率,B公司希望借入固定利率。双方所需要借入的金额相等。甲银行作为做市商为A、B双方提供利率互换,并且从中盈利100个基点,且这一互换对于A和B有同样的吸引力,则A和B最终支付的利率分别为()
    A

    SHIBOR;8.5%

    B

    SHIBOR+0.5%;8%

    C

    SHIBOR+1%;7.5%

    D

    SHIBOR+1%;8.5%


    正确答案: D
    解析: 暂无解析

  • 第11题:

    多选题
    借方的利率风险主要有(  )。
    A

    以固定利率的条件贷出长期资金后利率上升,贷方蒙受相对于上升后的利率水平而少收利息的经济损失

    B

    连续不断地借入短期资金,而利率不断上升,借方蒙受不断多付利息的经济损失

    C

    连续不断地贷出短期资金,而利率不断下降,贷方蒙受不断少收利息的经济损失

    D

    以浮动利率的条件借入长期资金后利率下降,借方蒙受相对于下降后的利率水平而多付利息的经济损失

    E

    以浮动利率的条件借入长期资金后利率上升,借方蒙受相对于期初的利率水平而多付利息的经济损失


    正确答案: E,C
    解析:
    借方的利率风险主要有:①以固定利率的条件借入长期资金后利率下降,借方蒙受相对于下降后的利率水平而多付利息的经济损失;②以浮动利率的条件借入长期资金后利率上升,借方蒙受相对于期初的利率水平而多付利息的经济损失;③连续不断地借入短期资金,而利率不断上升,借方蒙受不断多付利息的经济损失。

  • 第12题:

    单选题
    甲公司希望以固定利率介借入人民币,而乙公司希望以固定利率借入美元,而且两家公司借入的名义本金用即期汇率折算都为1000万人民币,即期汇率USD/CNY为6.1235,市场上对两公司的报价如下:甲、乙两公司进行货币互换,若不计银行的中介费用,则甲公司能借到人民币利率不低于(  )。公司人民币美元甲公司9.6%5.0%乙公司10.0%6.5%甲、乙两公司进行货币互换,若不计银行的中介费用,则甲公司能借到人民币利率不低于(  )。
    A

    5.4%

    B

    8.5%

    C

    9.6%

    D

    5.0%


    正确答案: C
    解析:

  • 第13题:

    A公司和B公司均要在金融市场上借入1000万美元的资金,期限都为3年。其中,A公司需要借人浮动利率资金,B公司需要借人固定利率资金。由于两家公司的信用等级不同,融资年利率分别为:

    两家公司希望通过设计利率互换协议进行互换套利,降低融资成本。
    如果双方合作,通过利率互换交易分享无风险利润,则存在的利润空间为( )。



    A.0.3%

    B.0.6%

    C.0.9%

    D.1.0%

    答案:C
    解析:
    本题考查利率互换的套利。交易前, 双方成本为:Libor 4-0.4%+9.5%。交易后,双方 成本为:Libor+1.O%+8.0%。存在的利润空间 为:(Libor+0.4%+9.5%)-(Libor+1.O%+ 8.0%)=0.9%。

  • 第14题:

    A、B两公司都想借入3年期的500万美元借款,A公司想借入固定利率借款,B公司想借入浮动利率借款。因两家公司信用等级不同,市场向它们提供的利率也不同,具体情况见下表。
    市场提供给A、B两公司的借款利率

    注:表中的利率均为一年计一次复利的年利率
    下列关于A、B公司的说法,正确的是()

    A.B公司在浮动利率市场上存在风险敞口
    B.A公司在浮动利率市场上存在比较优势
    C.B公司在固定利率市场上存在比较优势
    D.A公司在固定利率市场上存在竞争优势

    答案:B,C
    解析:
    本题考查金融互换的套利。金融互换的套利运用的是比较优勢原理。根据题干中的表格,B公司固定利率为4.5%,A公司固定利率为5.1%,B公司在固定利率市场上比A公司的融资成本低0.6。A公司浮动利率为6个月期 Libor+0.5%,B公司浮动利率为6个月期 Libor+0.3%,B公司在浮动利率市场上比A公司的融资成本低 0.2%.所以,B公司在固定利率市场上存在比较优势。相比来说,A公司在浮动利率市场上融资成本降低的较少,所以,A公司在浮动利率市场上存在比较优势。

  • 第15题:

    A公司和B公司均要在金融市场上借入1000万美元的资金,期限都为3年。其中,A公司需要借人浮动利率资金,B公司需要借人固定利率资金。由于两家公司的信用等级不同,融资年利率分别为:

    两家公司希望通过设计利率互换协议进行互换套利,降低融资成本。
    两家公司在固定利率借款上的年利差是( )。


    A.0.4%

    B.0.6%

    C.1.0%

    D.1.5%

    答案:D
    解析:
    本题考查年利差的计算。两家公司在固 定利率借款上的年利差=9.5%-8.0%=1.5%。

  • 第16题:

    A公司和B公司均要在金融市场上借入1000万美元的资金,期限都为3年。其中,A公司需要借人浮动利率资金,B公司需要借人固定利率资金。由于两家公司的信用等级不同,融资年利率分别为:

    两家公司希望通过设计利率互换协议进行互换套利,降低融资成本。
    如果银行从中获得0.1%的报酬,则A公司和B公司每年可能分别节约( )的融资成本。


    A.0.4%和0.4%

    B.1.5%和0.6%

    C.O.4%和0.6%

    D.1.5%和0.4%

    答案:A
    解析:
    本题考查利率互换的套利。双方合作 后,存在的利润为0.9%,银行从中获得0.1%的 报酬,剩余0.8%,即两个公司每年节约0.8%的 融资成本。只有选项A中的两个数值相加为 0.8%,故本题的正确答案是A选项。

  • 第17题:

    以下适用国债期货卖出套期保值的情形有( )。

    A.持有债券,担心债券价格下跌
    B.固定利率计息的借款人,担心利率下降,资金成本相对增加
    C.浮动利率计息的资金贷出方,担心利率下降,贷款收益降低
    D.计划借入资金,担心融资利率上升,借入成本上升

    答案:A,D
    解析:
    国债期货卖出套期保值是通过期货市场开仓卖出利率期货合约,以期在现货和期货两个市场建立盈亏冲抵机制,规避市场利率上升的风险。其适用的情形主要有:①持有债券,担心利率上升,其债券价格下跌或者收益率相对下降;②利用债券融资的筹资人,担心利率上升,导致融资成本上升;③资金的借方,担心利率上升,导致借入成本增加。

  • 第18题:

    甲公司希望以固定利率借入人民币,而乙公司希望以固定利率借入美元,而且两公司借入的名义本金用即期汇率折算都为1000万人民币,即期汇率USD/CNY为61235。市场上对两公司的报价如下:公司人民币美元甲公司96%50%乙公司100%65%甲、乙两公司进行货币互换,若不计银行的中介费用,则甲公司能借到人民币的利率不低于()。

    A.96%
    B.85%
    C.50%
    D.54%

    答案:B
    解析:
    甲公司在美元贷款成本上具有比较优势,即甲公司在美元贷款利率上比乙公司低15%,而在人民币贷款利率上比乙公司低04%。同时,甲公司希望以固定利率借入人民币,而乙公司希望以固定利率借入美元,因此,两者可以通过人民币/美元的货币互换协议来将双方的借贷成本总体降低,可降低11%(15%-04%),降低的11%将在甲、乙两公司间分配,甲公司能借到人民币的利率不可能低于85%(96%-11%)。

  • 第19题:

    借方的利率风险主要有( )。

    A.以固定利率的条件贷出长期资金后利率上升,贷方蒙受相对于上升后的利率水平而少收利息的经济损失
    B.连续不断地借入短期资金,而利率不断上升,借方蒙受不断多付利息的经济损失
    C.连续不断地贷出短期资金,而利率不断下降,贷方蒙受不断少收利息的经济损失
    D.以浮动利率的条件借入长期资金后利率下降,借方蒙受相对于下降后的利率水平而多付利息的经济损失
    E.以浮动利率的条件借入长期资金后利率上升,借方蒙受相对于期初的利率水平而多付利息的经济损失

    答案:B,E
    解析:
    借方的利率风险主要有:①以固定利率的条件借入长期资金后利率下降,借方蒙受相对于下降后的利率水平而多付利息的经济损失;②以浮动利率的条件借入长期资金后利率上升,借方蒙受相对于期初的利率水平而多付利息的经济损失;③连续不断地借入短期资金,而利率不断上升,借方蒙受不断多付利息的经济损失。

  • 第20题:

    在使用借贷资金时,其真实成本是()。

    • A、名义利率
    • B、实际利率
    • C、固定利率
    • D、浮动利率

    正确答案:B

  • 第21题:

    多选题
    对于货币资金的借方而言,利率风险的情形包括(  )。
    A

    以浮动利率条件借入长期资金后利率下降而受到的损失

    B

    以固定利率的条件借入长期资金后,利率下降,蒙受相对于下降后的利率水平而多付利息的经济损失

    C

    以浮动利率的条件借入长期资金后利率上升,蒙受相对于期初的利率水平而多付利息的经济损失

    D

    连续不断地借入短期资金,而利率不断上升,蒙受不断多付利息的经济损失


    正确答案: C,B
    解析:

  • 第22题:

    单选题
    某单位在经营过程中,既有借入资金,也有贷出资金,贷出资金采用固定利率而借入资金采用浮动利率。最近利率一直在上升,则(  )。
    A

    该单位可以从利率不匹配中获益

    B

    该单位的利息收益会不断减少

    C

    该单位会面临流动性风险

    D

    该单位会面临投资风险


    正确答案: B
    解析:

  • 第23题:

    多选题
    为了确保用最低成本借入资金,A、B公司应如何借款?(  )
    A

    A公司用浮动利率借款,B公司用固定利率借款

    B

    A公司用固定利率借款,B公司用固定利率借款

    C

    A公司用浮动利率借款,B公司用浮动利率借款

    D

    A公司用固定利率借款,B公司用浮动利率借款


    正确答案: D,A
    解析:
    虽然B公司在固定利率和浮动利率市场支付的利率都比A公司高,但B公司用浮动利率具有比较优势,故A公司用固定利率借款,B公司用浮动利率借款最佳。

  • 第24题:

    单选题
    在使用借贷资金时,其真实成本是()。
    A

    名义利率

    B

    实际利率

    C

    固定利率

    D

    浮动利率


    正确答案: D
    解析: 暂无解析