某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为55元,期权均为欧式期权,期限1年,目前该股票的价格是44元,期权费(期权价格)为5元。在到期日该股票的价格是34元。则同时购进1股看跌期权与1股看涨期权组合的到期日净损益为( )元。A.1 B.6 C.11 D.-5

题目
某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为55元,期权均为欧式期权,期限1年,目前该股票的价格是44元,期权费(期权价格)为5元。在到期日该股票的价格是34元。则同时购进1股看跌期权与1股看涨期权组合的到期日净损益为( )元。
  

A.1
B.6
C.11
D.-5

相似考题
参考答案和解析
答案:C
解析:
购进看跌期权到期日净损益=(55-34)-5=16(元),购进看涨期权到期日净损益=0-5=-5(元),则投资组合净损益=16-5=11(元)。
更多“某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为55元,期权均为欧式期权,期限1年,目前该股票的价格是44元,期权费(期权价格)为5元。在到期日该股票的价格是34元。则同时购进1股看跌期权与1股看涨期权组合的到期日净损益为( )元。 ”相关问题
  • 第1题:

    某公司股票看涨、看跌期权的执行价格是57元,期权为欧式期权,期限l年,目前该股票的价格是45元,期权费(期权价格)为4元。如果到期H该股票的价格是60元。则同时购进看跌期权与看涨期权组合的到期收益为( )元。

    A.9

    B.1l

    C.-5

    D.0


    正确答案:C
    该组合到期时,股票市价高于看涨、看跌期权执行价格,看涨期权被执行,看涨期权的盈利为60-57-4=-1元;看跌期权不会被执行,白白损失4元的期权购买费用。因此,到期时投资组合收益为-1-4=-5元。C选项正确。

  • 第2题:

    售出甲股票的1股看涨期权和买进1股看跌期权,并同时购进甲公司的2股股票。看涨期权和看跌期权的执行价格均为50元,到期日相同,看涨期权的价格为5元,看跌期权的价格为4元,股票的价格为50元。如果到期日股票价格为48元,该投资组合的净收益是(  )元。

    A、-1
    B、-3
    C、1
    D、3

    答案:A
    解析:
    方法一:分开计算,购进股票到期日净收益=2×(48-50)=-4(元);购进看跌期权的净收益=50-48-4=-2(元);售出看涨期权的净收益=5元,投资组合的净收益=-4-2+5=-1(元)。方法二:重新建立组合,将2股股票分开,分别和空头看涨期权和多头看跌期权组合,成为新的两个组合,保护性看跌期权和抛补看涨期权。保护性看跌期权的净收益=X-P0-P跌=50-50-4=-4(元);抛补看涨期权的净收益=PT-P0+C涨=48-50+5=3(元),所以投资组合的净收益=3-4=-1(元)。

  • 第3题:

    甲公司股票当前每股市价40 元,6 个月以后股价有两种可能,上升25%或下降20%,市场上有两种以该股票为标的资产的期权:看涨期权和看跌期权,每份看涨期权可以买入1 股股票,每份看跌期权可以卖出1 股股票,两种期权执行价格均为45 元,到期时间均为6 个月,期权到期前,甲公司不派发现金股利,半年无风险报酬率为2%。
    要求:
    (2)假设市场上每份看涨期权价格为2.5 元,每份看跌期权价格1.5 元,投资者同时卖出一份看涨期权和一份看跌期权,计算确保该组合不亏损的股票价格区间,如果6 个月后的标的股票价格实际上涨20%,计算该组合的净损益。(注:计算股票价格区间和组合净损益时,均不考虑期权价格的货币时间价值)。
    (2)利用风险中性原理,计算看涨期权的股价上行时到期日价值、上行概率及期权价值,利用看涨期
    权—看跌期权平价原理,计算看跌期权的期权价值。


    答案:
    解析:
    (1)卖出看涨期权的净损益=—Ma*(股票市价—执行价格,0)+期权价格=—Ma*(股票市价—45,0)+2.5
    卖出看跌期权的净损益=—Ma*(执行价格—股票市价,0)+期权价格=—Ma*(45-股票市价,0)+1.5
    组合净损益=—Ma*(股票市价-45,0)—Ma*(45-股票市价,0)+4
    当股价大于执行价格时:
    组合净损益=—(股票市价-45)+4
    根据组合净损益=0 可知,股票市价=49(元)
    当股价小于执行价格时:
    组合净损益=—Ma*(45-股票市价)+4
    根据组合净损益=0 可知,股票市价=41(元)
    所以,确保该组合不亏损的股票价格区间为大于或等于41 元、小于或等于49 元。
    如果6 个月后的标的股票价格实际上涨20%,即股票价格为48 元,则:
    组合净损益=—(48-45)+4=1(元)
    (2)看涨期权的股价上行时到期日价值=40*(1+25%)—45=5(元)
    2%=上行概率*25%—(1-上行概率)*20%
    解得上行概率=0.4889
    由于股价下行时到期日价值=0,所以看涨期权价值=(5*0.4889)/(1+2%)=2.40(元)
    看跌期权价值=45/(1+2%)+2.40-40=6.52(元)

  • 第4题:

    下列公式中,正确的是( )。

    A.多头看涨期权到期日价值=Max(股票市价-执行价格,0)
    B.空头看涨期权净损益=空头看涨期权到期日价值+期权价格
    C.空头看跌期权到期日价值=-Max(执行价格-股票市价,0)
    D.空头看涨期权净损益=空头看涨期权到期日价值-期权价格

    答案:A,B,C
    解析:
    空头看涨期权净损益=空头看涨期权到期日价值+期权价格,所以选项D不正确。

  • 第5题:

    投资者甲同时买进一只股票的看涨期权和看跌期权,执行价格均为50元,看涨期权的期权费为2.4元,看跌期权的期权费为2元,1年后到期,如果到期日股票的价格为45元,则该投资策略的组合净损益为(  )元。

    A.-0.6
    B.0.6
    C.-9.4
    D.9.4

    答案:B
    解析:
    组合净损益=(50-45)-2.4-2=0.6(元)。

  • 第6题:

    甲股票的1股看涨期权和1股看跌期权执行价格均为55元,到期日相同,看涨期权的价格为6元,看跌期权的价格为5元。如果到期日的股票价格为60元,则空头对敲投资组合的净收入与净损益分别为(  )元。

    A、5
    B、-5
    C、-6
    D、6

    答案:B,D
    解析:
    空头看涨期权的净收入=-Max(S-X,0)=-(60-55)=-5(元),空头看跌期权的净收入=-Max(X-S,0)=0(元),组合净收入=-5+0=-5(元),组合净损益=-5+6+5=6(元),故选项B、D正确。

  • 第7题:

    某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为 30 元,期权均为欧式期权,期限 1 年, 目前该股票的价格是 20 元,期权费(期权价格)均为 2 元。如果在到期日该股票的价格是 元,则购进一股股票、一股看跌期权、一股看涨期权组合的到期净损益为( )元。

    A.13
    B.6
    C.-5
    D.-2

    答案:B
    解析:
    相当于多头对敲+股票的组合,多头对敲的收入=30-15=15 元,净损益=组合 收入-看涨、看跌期权的期权费=15-2-2=11 元,股票的净损益=15-20=-5 元,因此 组合的净损益=11+(-5)=6 元。 注册会计【彩蛋】压轴卷,考前会在瑞牛题库考试软件更新哦~ 软件下载链接www.niutk.com

  • 第8题:

    公司股票看跌期权的执行于价格是55元,期权为欧式期权,期限1年,目前该股票的价格是44元,期权费(期权价格)为5元,如果到期日该股票的价格是58元,则购进看跌朋权与购进股票组台的到期收益为( )元。

    A. 9
    B. 14
    C. -5
    D. 0

    答案:A
    解析:
    购进股票到期日盈利58-44=14(元).购进看跃期权到期日盈利0-5=-5(元).则投资组合盈利14-5=9(元)。

  • 第9题:

    单选题
    同时售出甲股票的1股看涨期权和1股看跌期权,执行价格均为50元,到期日相同,看涨期权的价格为5元,看跌期权的价格为4元。如果到期日的股票价格为48元,该投资组合的净收益是()元。
    A

    5

    B

    7

    C

    9

    D

    11


    正确答案: B
    解析: 该投资组合的净损益=空头看涨期权净损益+空头看跌期权净损益=-Max(股票市价-执行价格,0)+看涨期权价格+[-Max(执行价格-股票市价,0)+看跌期权价格],由于到期日股票价格为48元,执行价格为50元,看涨期权的价格为5元,看跌期权的价格为4元,所以,该投资组合的净损益=0+5+(-2+4)=7(元),即该投资组合的净收益为7元。

  • 第10题:

    单选题
    某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为30元,均为欧式期权,期限为1年,目前该股票的价格是20元,期权费(期权价格)均为2元。如果在到期日该股票的价格是15元,则购进股票、购进看跌期权与购进看涨期权组合的到期净损益为( )元。
    A

    13

    B

    6

    C

    -5

    D

    -2


    正确答案: B
    解析: 购进股票的到期日净损益=15-20=-5(元),购进看跌期权到期日净损益=(30-15)-2=13(元),购进看涨期权到期日净损益=0-2=-2(元),购进股票、购进看跌期权与购进看涨期权组合的到期净损益=-5+13-2=6(元)

  • 第11题:

    单选题
    下列有关期权到期日价值和净损益的公式中,错误的是()。
    A

    多头看涨期权到期日价值=Max(股票市价-执行价格,0)

    B

    空头看涨期权净损益=空头看涨期权到期日价值+期权价格

    C

    空头看跌期权到期日价值=-Max(执行价格-股票市价,0)

    D

    空头看跌期权净损益=空头看跌期权到期日价值-期权价格


    正确答案: B
    解析: 空头看跌期权净损益=空头看跌期权到期日价值+期权价格,因此选项D的表达式错误。

  • 第12题:

    单选题
    某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为30元,期权均为欧式期权,期限1年,目前该股票的价格是20元,期权费(期权价格)为2元。如果在到期日该股票的价格是15元,则购进股票、购进看跌期权与购进看涨期权组合的到期净损益为(  )元。
    A

    13

    B

    6

    C

    -5

    D

    -2


    正确答案: C
    解析:
    购进股票的到期日净损益=到期日股票价格-现有股票价格=15-20=-5(元),购进看跌期权到期日净损益=(行权价-到期日股票价格)-期权费=(30-15)-2=13(元),购进看涨期权到期日净损益=期权费=-2(元),购进股票、购进看跌期权与购进看涨期权组合的到期净损益=-5+13-2=6(元)。

  • 第13题:

    同时售出甲股票的 1股看涨期权和 1股看跌期权,执行价格均为 50元,到期日相同,看涨期权的价格为 5元,看跌期权的价格为 4元。如果到期日的股票价格为 48元,该投资组合的净收益是(  )元。

    A.5
    B.7
    C.9
    D.11

    答案:B
    解析:
    该投资组合的净收益 =-( 50-48) +( 4+5) =7(元)。
    出售看涨期权净收益 =5元,出售看跌期权净收益 =-( 50-48) +4=2(元)。

  • 第14题:

    以某公司股票为标的资产的看跌期权的执行价格是 55元,期权为欧式期权,期限 1年,目前该股票的价格是 44元,期权费(期权价格)为 5元。如果到期日该股票的价格是 34元。则购进看跌期权与购进股票组合的净收益为(  )元。

    A.8
    B.6
    C.-5
    D.0

    答案:B
    解析:
    购进股票的净收益 -10元( 34-44),购进看跌期权的净收益 16元 [( 55-34) -5] ,则投资组合的净收益 6元( 16-10)。

  • 第15题:

    甲公司股票当前每股市价为50元,6个月以后,股价有两种可能:上升20%或下降17%。市场上有两种以该股票为标的资产的期权:看涨期权和看跌期权。每份看涨期权可买1股股票,每份看跌期权可卖出1股股票;两种期权执行价格均为55元,到期时间均为6个月;期权到期前,甲公司不派发现金股利,半年无风险报酬率为2.5%。
      要求:
      (1)利用套期保值原理,计算看涨期权的股价上行时到期日价值、套期保值比率及期权价值,利用看涨期权—看跌期权平价定理,计算看跌期权的期权价值。
      (2)假设目前市场上每份看涨期权价格为2.5元,每份看跌期权价格为6.5元,投资者同时买入1份看涨期权和1份看跌期权,计算确保该组合不亏损的股票价格区间;如果6个月后,标的股票价格实际下降10%,计算该组合的净损益。(注:计算股票价格区间和组合净损益时,均不考虑期权价格的货币时间价值。)


    答案:
    解析:
    (1)股价上行时的到期日价值=50×(1+20%)-55=5(元)
      下行时的股价=50×(1-17%)=41.5(元),由于小于执行价格,得出下行时的到期日价值为0。
      套期保值比率=(5-0)/(60-41.5)=0.27
      购买股票支出=0.27×50=13.5(元)
      借款=(41.5×0.27-0)/(1+2.5%)=10.93(元)
      期权价值=13.5-10.93=2.57(元)
      根据看涨期权—看跌期权的平价定理可知,2.57-看跌期权价值=50-55/(1+2.5%)
      看跌期权价值=2.57-50+55/(1+2.5%)=6.23(元)
      (2)①看涨期权价格+看跌期权价格=2.5+6.5=9(元)
      本题的投资策略属于多头对敲,对于多头对敲而言,股价偏离执行价格的差额必须超过期权购买成本,才能给投资者带来净收益,本题中的期权购买成本为9元,执行价格为55元,所以,确保该组合不亏损的股票价格区间是大于或等于64元或小于或等于46元。
      ②如果股票价格下降10%,则股价为50×(1-10%)=45(元)
      投资组合的净损益=55-45-(2.5+6.5)=1(元)

  • 第16题:

    某公司股票的看涨期权和看跌期权的执行价格均为30元,期权均为欧式期权,期限6个月,6个月的无风险报酬率为3%,目前该股票的价格是32元,看跌期权价格为5元。则看涨期权价格为( )元。

    A.19.78
    B.7.87
    C.6.18
    D.7.45

    答案:B
    解析:
    根据:标的股票现行价格+看跌期权价格-看涨期权价格=执行价格的现值,
    则看涨期权价格=标的股票现行价格+看跌期权价格-执行价格的现值
    =32+5-30/(1+3%)
    =7.87(元)。

  • 第17题:

    某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格相同,期权均为欧式期权,期限3个月,3个月的无风险利率为2%,目前该股票的价格是38元,看跌期权价格为4.8元,看涨期权价格为1.8元,则期权的执行价格为(  )元。

    A、41.82
    B、41
    C、40.20
    D、42.52

    答案:A
    解析:
    根据看涨期权—看跌期权平价定理,期权执行价格的现值=标的资产现行价格+看跌期权价格-看涨期权价格=38+4.8-1.8=41(元),则期权的执行价格=41×(1+2%)=41.82(元)。

  • 第18题:

    以某公司股票为标的资产的欧式看涨期权的执行价格是66元,期限1年,目前该股票的价格是52.8元,期权费为5元。到期日该股票的价格是69.6元。则抛补性看涨期权组合的净损益为(  )元。

    A.16.8
    B.18.2
    C.-5
    D.0

    答案:B
    解析:
    购进股票的收益=69.6-52.8=16.8(元),出售看涨期权的净损益=-max(到期日股票市价-执行价格,0)+期权价格=-max(69.6-66,0)+5=-3.6+5=1.4(元),则投资组合的净损益=16.8+1.4=18.2(元)。

  • 第19题:

    公司股票看跌期权的执行于价格是55元,期权为欧式期权,期限1年,目前该股票的价格是44元,期权费(期权价格)为5元,如果到期日该股票的价格是58元,则购进看跌朋权与购进股票组台的到期收益为( )元。

    A、9
    B、14
    C、-5
    D、0

    答案:A
    解析:
    购进股票到期日盈利58-44=14(元).购进看跃期权到期日盈利0-5=-5(元).则投资组合盈利14-5=9(元)。

  • 第20题:

    多选题
    下列公式中,正确的有(  )。
    A

    多头看涨期权到期日价值= Max(股票市价-执行价格,0)

    B

    空头看涨期权净损益=空头看涨期权到期日价值+期权价格

    C

    空头看跌期权到期日价值= - Max(执行价格-股票市价,0)

    D

    空头看跌期权净损益=空头看跌期权到期日价值-期权价格


    正确答案: A,B
    解析:

  • 第21题:

    单选题
    某公司股票认购期权和认沽期权的行权价格均为55元,期权均为欧式期权,期限1年,目前该股票的价格是44元,期权费(期权价格)为5元。在到期日该股票的价格是34元。则同时购进1股认购期权与1股认沽期权组合的到期收益为()元。
    A

    1

    B

    6

    C

    11

    D

    -5


    正确答案: A
    解析: 暂无解析

  • 第22题:

    单选题
    某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为30元,均为欧式期权,期限为1年,目前该股票的价格为20元,期权费(期权价格)均为2元。如果在到期日该股票的价格为15元,则购进股票、购进看跌期权与购进看涨期权组合的到期净损益为()元。
    A

    13

    B

    6

    C

    -5

    D

    -2


    正确答案: D
    解析: 购进股票的到期日净损益=15-20=-5(元),购进看跌期权到期日净损益=(30-15)-2=13(元),购进看涨期权到期日净损益=0-2=-2(元),购进股票、购进看跌期权与购进看涨期权组合的到期净损益=-5+13-2=6(元)

  • 第23题:

    单选题
    某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为100元,期权均为欧式期权,期限为1年,目前该股票的价格是80元,期权费(期权价格)为5元。在到期日该股票的价格是120元。则同时购进1股看跌期权与1股看涨期权组合的到期日净损益为(  )元。
    A

    -5

    B

    15

    C

    10

    D

    0


    正确答案: A
    解析:
    购进看跌期权到期日净损益=多头看跌期权到期日价值-期权价格=Max(执行价格-股票市价,0)-期权价格=0-5=-5(元),购进看涨期权到期日净损益=多头看涨期权到期日价值-期权价格=Max(股票市价-执行价格,0)-期权价格=(120-100)-5=15(元)。投资组合净损益=-5+15=10(元)。