某公司预计每年产生的自由现金流量均为100万元，公司的无税股权资本成本为14%，债务税前资本成本为6%，公司的所得税税率为25%。如果公司维持1.0的目标债务与股权比率，则债务利息抵税的价值为（　）万元。 A、142.86 B、333.33 C、60 D、45

题目
某公司预计每年产生的自由现金流量均为100万元，公司的无税股权资本成本为14%，债务税前资本成本为6%，公司的所得税税率为25%。如果公司维持1.0的目标债务与股权比率，则债务利息抵税的价值为（　）万元。

A、142.86
B、333.33
C、60
D、45
相似考题

1.某公司预计每年产生的自由现金流量均为100万元，公司的股权资本成本为14%，债务税前资本成本为6%，公司的所得税税率为25%。如果公司维持1.0的目标债务与股权比率，则债务利息抵税的价值为( )万元。A．81.08B．333.33C．60D．45

2.甲公司以市值计算的债务与股权比率为2。假设当前的债务税前资本成本为6%，股权资本成本为12%。还假设，公司发行股票并用所筹集的资金偿还债务，公司的债务与股权比率降为1，同时企业的债务税前资本成本下降到5．5%，假设不考虑所得税，并且满足MM定理的全部假设条件。则下列说法正确的有（ ）。A．无负债企业的权益资本成本为8%B．交易后有负债企业的权益资本成本为10.5%C．交易后有负债企业的加权平均资本成本为8%D．交易前有负债企业的加权平均资本成本为8%

3.某公司息税前利润为1000万元，债务资金400万元，税前债务资本成本为6％，所得税税率为25％，权益资金5200万元，普通股资本成本为12％，则在公司价值分析法下，公司此时股票的市场价值为( )万元。A．2200B．6050C．6100D．2600

4.某公司预计明年产生的自由现金流量为200万元，此后自由现金流量每年按照3%的比率增长。公司的股权资本成本为20%，债务税前资本成本为6%，公司的所得税税率为25%。如果公司维持1.0的目标债务与股权比率，则债务利息抵税的价值为（ ）。A．162.16万元B．227.03万元C．160万元D．245 万元

更多“某公司预计每年产生的自由现金流量均为100万元，公司的无税股权资本成本为14%，债务税前资本成本为6%，公司的所得税税率为25%。如果公司维持1.0的目标债务与股权比率，则债务利息抵税的价值为（　）万元。 ”相关问题

  • 第1题：

    假设A公司要开办一个新的部门，新部门的业务与公司的主营业务面临不同的系统风险。现有一家可比企业与A公司的新业务部门具有可比性，其股权资本成本为12%，债务税前资本成本为6%，该企业保持目标资本结构，债务与价值比率为40%。假设新项目的债务筹资与股权筹资额的比例为1/3，预期借债成本仍为6%，公司的所得税税率为25%，则该新项目的加权平均资本成本为( )。

    A．9.23%

    B．8.7%

    C．9.6%

    D．10.8%


    正确答案：A
    解析：新项目的无杠杆资本成本=可比企业的无杠杆资本成本=0.60×12%+0.40×6%=9.6%，新项目的股权资本成本=9.6%+1/3×(9.6%-6%)=10.8%，新项目的加权平均资本成本=3/(1+3)×10.8%+1/(1+3)×6%×(1-25%)=9.23%。

  • 第2题：

    某公司的资产负债率为 62.5%，债务平均税前资本成本为12%，股权资本成本为20%，所得税税率为25%则WACC是( )

    A 12.15%

    B 13.13%

    C 15.88%

    D 16.47%


    正确答案：B

  • 第3题：

    某公司息税前利润为1000万元，债务资金为400万元，债务税前利息率为6%，所得税税率为25%，权益资金为5200万元，普通股资本成本为12%，则在公司价值分析法下，公司此时股票的市场价值为（　）万元。
    　

    A.2200
    B.6050
    C.6100
    D.2600

    答案：C
    解析：
    股票的市场价值＝（1000－400×6%）×（1－25%）/12%＝6100（万元）

  • 第4题：

    东方公司息税前利润为100万元，债务总额是50万元，平均债务利息率为5%，所得税税率为25%，普通股的资本成本为15%，则公司价值分析法下，公司此时股票的市场价值（　）万元。

    A.465.50
    B.432.70
    C.487.50
    D.468.30

    答案：C
    解析：
    股票的市场价值＝[（100－50×5%）×（1－25%）]/15%＝487.5（万元）。

  • 第5题：

    A企业目前付息债务的市场价值为20万元，股权的市场价值为30万元，税前债务成本是8%，股权资本成本为6%，所得税率25%，那么该企业的加权平均资本成本为（ ）。

    A.6%
    B.7.6%
    C.8.8%
    D.9.2%

    答案：A
    解析：
    考查加权平均资本成本的计算。

  • 第6题：

    已知甲公司按平均市场价值计量的目标债务权益比为0.8，公司资本成本为10.5%，公司所得税税率为35%。如果该公司的股权资本成本为15%，则该公司的税前债务资本成本为（　）。

    A.6%
    B.7.5%
    C.10%
    D.12%

    答案：B
    解析：
    设债务税前资本成本为K，则有：WACC=1/1.8×15%+0.8/1.8×（1-35%）×K=10.5%
    解之得：K＝7.5%。

  • 第7题：

    多选题
    A公司以市值计算的债务资本与股权资本比率为4。目前的税前债务资本成本为8%，股权资本成本为14%。公司利用增发新股的方式筹集的资本来偿还债务，公司以市值计算的债务资本与股权资本比率降低为2，同时企业的税前债务资本成本下降到7.4%。在完美的资本市场下，该项交易发生后的公司加权平均资本成本和股权资本成本分别为（）。
    A

    9.2%

    B

    12.8%

    C

    11.6%

    D

    10.4%


    正确答案： A,B
    解析： 暂无解析

  • 第8题：

    单选题
    某公司预计明年产生的自由现金流量为350万元，此后自由现金流量每年按照5%的比率增长。公司的股权资本成本为18%，债务税前资本成本为8%，公司的所得税税率为25%。如果公司维持1.5的目标债务与股权比率，则债务利息抵税的价值为（　　）万元。
    A

    1134.48

    B

    1730.77

    C

    1234.48

    D

    934.48


    正确答案： B
    解析：
    税前加权平均资本成本＝2/5×18%＋3/5×8%＝12%，企业无负债的价值＝350/（12%－5%）＝5000（万元），考虑所得税时有负债企业的股权资本成本＝12%＋（12%－8%）×（1－25%）×1.5＝16.5%，加权平均资本成本＝2/5×16.5%＋3/5×8%×（1－25%）＝10.2%，企业有负债的价值＝350/（10.2%－5%）＝6730.77（万元），债务利息抵税的价值＝6730.77－5000＝1730.77（万元）。

  • 第9题：

    单选题
    某公司预计每年产生的自由现金流量均为lOO万元，公司的无税股权资本成本为14%，债务税前资本成本为6%，公司的所得税税率为25%。如果公司维持l.0的目标债务与股权比率，则债务利息抵税的价值为（　　）万元。
    A

    142.86

    B

    333.33

    C

    60

    D

    45


    正确答案： C
    解析：
    税前加权平均资本成本=1/2×14%+1/2×6%=10%，企业无负债的价值=100/10%=1000（万元），考虑所得税时企业的股权资本成本=10%+（10%-6%）×1.0×（1-25%）=13%，企业的加权平均资本成本=1/2×13%+1/2×6%×（1-25%）=8.75%，企业有负债的价值=l00/8.75%=1142.86（万元），债务利息抵税的价值=1142.86-1000=142.86（万元）。

  • 第10题：

    多选题
    甲公司以市值计算的债务与股权比率为2。假设当前的税前债务资本成本为6%，股权资本成本为12%。还假设，公司发行股票并用所筹集的资金偿还债务，公司的债务与股权比率降为1，同时企业的税前债务资本成本下降到5.5%，假设不考虑所得税，并且满足MM定理的全部假设条件。则下列说法正确的有（　　）。
    A

    无负债企业的股权资本成本为8%

    B

    交易后有负债企业的股权资本成本为10.5%

    C

    交易后有负债企业的加权平均资本成本为8%

    D

    交易前有负债企业的加权平均资本成本为8%


    正确答案： C,B
    解析：
    交易前有负债企业的加权平均资本成本=1/（1+2）×12%+2/（1+2）×6%=8%，由于不考虑所得税，并且满足MM定理的全部假设条件，所以，无负债企业的股权资本成本=有负债企业的加权平均资本成本=8%，交易后有负债企业的股权资本成本=无负债企业的股权资本成本+有负债企业的债务市场价值/有负债企业的权益市场价值×（无负债企业的股权资本成本一税前债务资本成本）=8%+1×（8%-5.5%）=10.5%，交易后有负债企业的加权平均资本成本=1/2×10.5%+1/2×5.5%=8%。

  • 第11题：

    单选题
    某公司预计明年产生的自由现金流量为350万元，此后自由现金流量每年按照5％的比率增长。公司的股权资本成本为l8％，债务税前资本成本为8％，公司的所得税税率为25％。如果公司维持1.5的目标债务与股权比率，则债务利息抵税的价值为（　　）万元。
    A

    1134.48

    B

    1730.77

    C

    1234.48

    D

    934.48


    正确答案： D
    解析：
    税前加权平均资本成本=2/5×18％+3/5×8％=12％，企业无负债的价值=350/（12％-5％）=5000（万元），考虑所得税时负债企业的股权资本成本=12％+（12％-8％）×（1-25％）×1.5=16.5％，加权平均资本成本=2/5×16．5％+3/5×8％×（1-25％）=10.2％，企业有负债的价值=350/（10.2％-5％）=6730.77（万元），债务利息抵税的价值=6730.77-5000=1730.77（万元）。

  • 第12题：

    单选题
    在考虑所得税的情况下，下列关于MM理论的说法不正确的是（　　）。
    A

    有负债企业的价值＝具有相同风险等级的无负债企业的价值－债务利息抵税收益的现值

    B

    有负债企业的股权资本成本＝无负债企业的股权资本成本＋有负债企业的债务市场价值/有负债企业的权益市场价值×（无负债企业的股权资本成本－税前债务资本成本）×（1－所得税税率）

    C

    有负债企业的股权资本成本比无税时要小

    D

    如果企业能够维持目标债务与股权比率，则可以按照“利息抵税收益的现值＝有负债企业的价值－无负债企业的价值”计算利息抵税收益的现值


    正确答案： B
    解析：
    A项，在考虑所得税的情况下，MM理论认为有负债企业的价值＝具有相同风险等级的无负债企业的价值＋债务利息抵税收益的现值。

  • 第13题：

    A公司以市值计算的债务资本与股权资本比率为4。目前的税前债务资本成本为8%，股权资本成本为14%。公司利用增发新股的方式筹集的资本来偿还债务，公司以市值计算的债务资本与股权资本比率降低为2，同时企业的税前债务资本成本下降到7．4%。在完美的资本市场下，该项交易发生后的公司加权平均资本成本和股权资本成本分别为（ ）。

    A．9．2%

    B．12．8%

    C．11．6%

    D．10．4%


    正确答案：AB
    在完美的资本市场下，公司加权平均资本成本不因资本结构的变动而变动，依然
    根据MM第二定理，资本结构调整后的股权资本成本=9．2%+2 ×(9．2%-7．4%)=12．8%。

  • 第14题：

    东方公司息税前利润为100万元，债务总额是50万元，平均债务利息率为5%，所得税税率为25%，普通股的资本成本为15%，则公司价值分析法下，公司此时股票的市场价值（　）万元。

    A、465.50
    B、432.70
    C、487.50
    D、468.30

    答案：C
    解析：
    股票的市场价值＝[（100－50×5%）×（1－25%）]/15%＝487.5（万元）。

  • 第15题：

    某公司息税前利润为500万元，债务资金200万元（账面价值），平均债务税后利息率为7.5%，所得税税率为25%，权益资金2000万元，普通股的资本成本为15%，则公司价值分析法下，公司此时股票的市场价值为（　　）万元。

    A.2268
    B.2400
    C.3200
    D.2740

    答案：B
    解析：
    平均债务税后利息率为7.5%，利息率7.5%/（1-25%）=10%；股票市场价值=（500-200×10%）×（1-25%）/15%=2400（万元）。

  • 第16题：

    A企业目前付息债务的市场价值为20万元，股权的市场价值为30万元，税前债务成本是8%，股权资本成本为10%，所得税率25%，那么该企业的加权平均资本成本为（ ）。

    A.6%
    B.7.6%
    C.8.4%
    D.9.2%

    答案：C
    解析：
    根据公式WACC={[D/（D+E）]*Kd*（1-t）}+{[E/（D+E）]*Ke}，可得WACC=（20+30）x8%x（1-25%）+（20+30）x10%=8，债务成本=0.4 x 8x 0.75+0.6 x10=8.4%。@##

  • 第17题：

    已知甲公司按平均市场价值计量的目标债务权益比为0.8，公司资本成本为10.5%，公司所得税税率为35%。如果该公司的权益资本成本为15%，则该公司税前债务资本成本为()。

    A.6%
    B.7.5%
    C.10%
    D.12%

    答案：B
    解析：
    设债务税前资本成本为K，则有：WACC=111.8×15%+0.8/1.8×(1-35%)×K=10.5%解之得：K=7.5%。

  • 第18题：

    某公司的资产负债率为62.5%，债务平均税前资本成本为12%（债务主要为公司债券，且平价发行，无筹资费），股权资本成本为20%，所得税税率为25%，则加权平均资本成本为（）

    • A、12.15%
    • B、13.13%
    • C、15.88%
    • D、16.47%

    正确答案:B

  • 第19题：

    单选题
    某公司预计明年产生的自由现金流量为350万元，此后自由现金流量每年按照5%的比率增长。公司的无税股权资本成本为18%，债务税前资本成本为8%，公司的所得税税率为25%。如果公司维持1.5的目标债务与股权比率，则债务利息抵税的价值为（　）万元。
    A

    1134.48

    B

    1730.77

    C

    1234.48

    D

    934.48


    正确答案： C
    解析： 税前加权平均资本成本=2/5×18%+3/5×8%=12%，企业无负债的价值=350/(12%-5%)=5000(万元)，考虑所得税时负债企业的股权资本成本=12%+(12%-8%)×(1-25%)×1.5=16.5%，加权平均资本成本=2/5×16.5%+3/5×8%×(1-25%)=10.2%，企业有负债的价值=350/(10.2%-5%)=6730.77(万元)，债务利息抵税的价值=6730.77-5000=1730.77(万元)

  • 第20题：

    问答题
    某公司预计明年产生的自由现金流量为400万元，此后自由现金流量每年按4%的比率增长。公司的无税股权资本成本为10%，税前债务资本成本为6%，公司所得税税率为25%。如果公司以市值计算的债务与股权比率维持在0.5的水平。　　要求：　　（1）确定该公司的无负债企业价值；　　（2）计算该公司包括债务利息抵税的企业价值；　　（3）计算该公司的债务利息抵税的价值。

    正确答案：
    (1)无负债企业的公司资本成本=10%×2/3+6%×1/3=8.67%
    无负债企业价值=400/(8.67%-4%)=8565.3(万元)
    (2)在考虑所得税的情况下,股权资本成本=8.67%+(8.67%-6%)×(1-25%)×0.5=9.67%
    企业加权平均资本成本=9.67%×2/3+6%×(1-25%)×1/3=7.95%
    考虑利息抵税时企业价值=400/(7.95%-4%)=10126.58(万元)
    (3)利息抵税价值=考虑利息抵税时企业价值-无负债企业价值=10126.58-8565.3=
    1561.28(万元)
    解析： 暂无解析

  • 第21题：

    单选题
    某公司预计每年产生的自由现金流量均为100万元，公司的无税股权资本成本为14%，债务税前资本成本为6%，公司的所得税税率为25%。如果公司维持1.0的目标债务与股权比率，则债务利息抵税的价值为（　　）万元。
    A

    142.86

    B

    333.33

    C

    60

    D

    45


    正确答案： B
    解析：
    税前加权平均资本成本＝1/2×14%＋1/2×6%＝10%，企业无负债的价值＝100/10%＝1000（万元），考虑所得税时企业的股权资本成本＝10%＋（10%－6%）×1.0×（1－25%）＝13%，企业的加权平均资本成本＝1/2×13%＋1/2×6%×（1－25%）＝8.75%，企业有负债的价值＝100/8.75%＝1142.86（万元），债务利息抵税的价值＝1142.86－1000＝142.86（万元）。

  • 第22题：

    单选题
    某公司息税前利润为1000万元，债务资金400万元，债务税前利息率为6％，所得税税率为25％，权益资金5200万元，普通股资本成本为12％，则在公司价值分析法下，公司此时股票的市场价值为（）万元。
    A

    2200

    B

    6050

    C

    6100

    D

    2600


    正确答案： C
    解析： 股票的市场价值＝(1000—400×6％)×(1—25％)／12％＝6100(万元)

  • 第23题：

    单选题
    某公司的资产负债率为62.5%，债务平均税前资本成本为12%（债务主要为公司债券，且平价发行，无筹资费），股权资本成本为20%，所得税税率为25%，则加权平均资本成本为（）
    A

    12.15%

    B

    13.13%

    C

    15.88%

    D

    16.47%


    正确答案： D
    解析： 暂无解析

  • 第24题：

    单选题
    某公司息税前利润为1000万元，债务资金400万元，税前债务资本成本为6%，所得税税率为25%，权益资金5200万元，普通股资本成本为12%，则在公司价值分析法下，公司此时股票的市场价值为（　　）万元。
    A

    2200

    B

    6050

    C

    6100

    D

    2600


    正确答案： A
    解析：
    股票的市场价值＝[（EBIT－I）×（1－T）]/KH＝（1000－400×6%）×（1－25%）/12%＝6100（万元）。

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