下列关于股权再融资的说法中，不正确的是（ ）。 A、股权再融资方式包括向现有股东配股和增发新股融资 B、拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的30% C、配股价格由发行人确定 D、公开增发的条件之一为最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%
题目
B、拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的30%
C、配股价格由发行人确定
D、公开增发的条件之一为最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%
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参考答案和解析
【考点“配股”】
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第1题：
配股是上市公司股权再融资的一种方式。下列关于配股的说法中，正确的是（ ）。A.配股价格一般采取网上竞价方式确定
B.配股价格低于市场价格，会减少老股东的财富
C.配股权是一种看涨期权，其执行价格等于配股价格
D.配股权价值等于配股后股票价格减配股价格答案：C解析：配股一般采取网上定价发行的方式，所以选项A 不正确；假设不考虑新募集投资的净现值引起的企业价值变化，如果老股东都参与配股，则股东财富不发生变化，如果有股东没有参与配股，则这些没有参与配股的股东的财富会减少，选项B 的说法太绝对，所以不正确；拥有配股权的股东有权选择配股或不配股，如果股票价格大于配股价格，则股东可以选择按照配股价格购入股票，所以执行价格就是配股价格，选项C 正确；配股权价值=(配股后股票价格-配股价格)/购买一股新股所需的认股权数，或者配股权价值=配股前股票价格-配股后股票价格，所以选项D 不正确。【补充资料】网上定价和网上竞价的不同：(1)发行价格的确定方式不同：竞价发行方式事先确定发行底价，由发行时竞价决定发行价；定价发行方式事先确定价格；(2)认购成功者的确认方式不同：竞价发行方式按价格优先、同等价位时间优先原则确定；网上定价发行方式按抽签决定。 -
第2题：
下列关于股权再融资对企业影响的表述中，错误的是（ ）。A.在企业运营模式及盈利状况不变的情况下，股权再融资会降低企业的净资产收益率
B.股权再融资既可能提高加权平均资本成本，也可能降低加权平均资本成本
C.配股不会削弱控股股东的控制权，而公开增发可能导致股东控制权被稀释
D.股权再融资可以起到改善企业资本结构、提升企业价值的作用答案：C解析：在企业运营模式及盈利状况不变的情况下，股权再融资会降低企业的财务杠杆（权益乘数）水平，导致净资产收益率降低，选项A正确；由于权益资本成本高于债务资本成本，股权再融资会加大股权资本比重，导致加权平均资本成本提高，但是如果股权再融资有助于企业目标资本结构的实现，增强企业财务稳健性，降低债务违约风险，则有助于在一定程度上降低加权平均资本成本，增加企业价值，选项B、D正确；一般来讲，控股股东在不放弃认购权利的情况下，配股不会削弱其控制权，公开增发会引入新股东，股东的控制权会受到增发认购数量的影响，选项C错误。 -
第3题：
关于股权再融资，以下说法不正确的是（）。
- A、配股也称也称定向增发
- B、配股和非公开增发属于非公开发行
- C、股权再融资包括配股和增发新股
- D、增发新股包括面向不特定对象的公开增发和面向特定对象的非公开增发
正确答案:A,B -
第4题：
下列关于股权再融资对企业的影响的相关说法，不正确的是（）。
- A、一般来说，权益资本成本高于债务资本成本，采用股权再融资会降低资产负债率，并可能会使资本成本增大
- B、在企业运营及盈利状况不变的情况下，采用股权再融资的形式筹集资金会提高企业的财务杠杆水平，并提高净资产收益率
- C、公开增发会引入新的股东，股东的控制权受到增发数量的影响
- D、就配股而言，由于全体股东具有相同的认购权利，控股股东只要不放弃认购的权利，就不会削弱控制权
正确答案:B -
第5题：
单选题下列关于股权再融资对企业的影响的相关说法，不正确的是（）。A一般来说，权益资本成本高于债务资本成本，采用股权再融资会降低资产负债率，并可能会使资本成本增大
B在企业运营及盈利状况不变的情况下，采用股权再融资的形式筹集资金会提高企业的财务杠杆水平，并提高净资产收益率
C公开增发会引入新的股东，股东的控制权受到增发数量的影响
D就配股而言，由于全体股东具有相同的认购权利，控股股东只要不放弃认购的权利，就不会削弱控制权
正确答案： D解析： 在企业运营及盈利状况不变的情况下，采用股权再融资的形式筹集资金会降低企业的财务杠杆水平，并降低净资产收益率，因此选项B的说法不正确。 -
第6题：
多选题以下关于股权再融资的说法中，正确的有（）。A股权再融资的方式包括向现有股东配股和增发新股融资
B增发新股指上市公司为了筹集权益资本而再次发行股票的融资行为
C配股是指向原普通股股东按其持股比例、以低于市价的某一特定价格配售一定数量新发行股票的融资行为
D由于配股的对象特定，所以属于非公开发行
正确答案： D,A解析： 配股和公开增发属于公开发行，非公开增发属于非公开发行，所以选项D不正确。 -
第7题：
单选题下列关于股权再融资的说法中，不正确的是()。A股权再融资方式包括向现有股东配股和增发新股融资
B拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的30％
C配股价格由发行人确定
D公开增发的条件之一为最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6％
正确答案： A解析： 配股价格由主承销商和发行人协商确定，所以选项C的说法不正确。 -
第8题：
单选题下列关于股权再融资的表述中，不正确的是（ ）。A股权再融资包括向现有股东配股和增发新股融资
B非公开增发新股的发行价格没有折价，定价基准日也固定
C公开增发新股的认购方式通常为现金认购
D非公开增发新股的认购方式不限于现金，还包括权益、无形资产等非现金资产
正确答案： C解析： -
第9题：
单选题下列选项中，不属于项目融资贷款用途的是（）.A建造一组大型生产装置
B房地产项目
C长期股权投资
D在建项目的再融资
正确答案： A解析： 暂无解析 -
第10题：
单选题下列关于股权再融资的表述中，不正确的是（ ）。A股权再融资的方式包括向现有股东配股和增发新股融资
B非公开增发新股的发行价格没有折价，定价基准日也固定
C公开增发新股的认购方式通常为现金认购
D非公开增发新股的认购方式不限于现金，还包括权益、无形资产等非现金资产
正确答案： D解析：
公开增发与首次公开发行一样，没有特定的发行对象，股票市场上的投资者均可以认购。而非公开增发（也称定向增发）的对象主要针对机构投资者与大股东及关联方。公开增发新股的发行价格没有折价，定价基准日也固定；非公开发行股票的发行价格应不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90％。定价基准日则可以是董事会决议公告，也可以是股东大会决议公告日或发行期的首日。 -
第11题：
单选题下列关于股权再融资的表述中，不正确的是（ ）。A股权再融资的方式包括向现有股东配股和增发新股融资
B配股一般采用网上定价发行的方式，配股价格由主承销商和发行人协商确定
C公开增发有特定的发行对象，而首次公开发行没有特定的发行对象
D在企业运营及盈利状况不变的情况下，采用股权再融资的形式筹集资金会降低企业的财务杠杆水平，并降低净资产收益率
正确答案： C解析：
增发新股指上市公司为了筹集权益资本而再次发行股票的融资行为，包括面向不特定对象的公开增发和面向特定对象的非公开增发，也称定向增发。公开增发和首次公开发行一样，没有特定的发行对象，股票市场上的投资者均可以认购。 -
第12题：
单选题下列关于股权再融资的表述中，不正确的是（ ）。A股权再融资的方式包括向原股东配股和增发新股融资
B非公开增发新股的发行价格没有折价，定价基准日也固定
C公开增发新股的认购方式通常为现金认购
D非公开增发新股的认购方式不限于现金，还包括权益、无形资产、固定资产等非现金资产
正确答案： D解析：
公开增发与首次公开发行一样，没有特定的发行对象，股票市场上的投资者均可以认购。而非公开增发，有特定的发行对象，主要是机构投资者、大股东及关联方等。公开增发新股的发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前1个交易日的均价，因此公开增发新股的发行价格没有折价，定价基准日也固定。非公开发行股票的发行价格应不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的80%，定价基准日可以是董事会决议公告，也可以是股东大会决议公告日或发行期的首日。 -
第13题：
（2012年）配股是上市公司股权再融资的一种方式。下列关于配股的说法中，正确的是（ ）。A.配股价格一般采取网上竞价方式确定
B.配股价格低于市场价格，会减少老股东的财富
C.配股权是一种看涨期权，其执行价格等于配股价格
D.每股股票配股权价值等于配股除权参考价减配股价格答案：C解析：配股一般采取网上定价发行的方式，配股价格由主承销商和发行人协商确定，选项 A错误；配股权是一种看涨期权，执行价格等于配股价格，若配股价格低于市场价格，只能表明配股权是实值期权，但不能判断老股东财富的变化情况，所以选项 B错误；每股股票配股权价值 =（配股除权参考价 -配股价格） /购买一股新股所需的股数，所以选项 D错误。 -
第14题：
下列关于股权再融资对企业影响的说法中，不正确的有（ ）。
A. 股权再融资会降低资产负债率
B. 股权再融资通常会影响企业的经营状况
C. 在企业运营及盈利状况不变的情况下，采用股权再融资的形式筹集资金会降低企业的财务杠杆水平，这样可以提高净资产报酬率
D. 就配股而言，由于全体股东具有相同的认购权利，控股股东只要不放弃认购的权利，就不会削弱控制权
E. 如果股权再融资有助于企业目标资本结构的实现，增强企业的财务稳健性，降低债务的违约风险，就会在一定程度上降低企业的加权平均资本成本，增加企业的整体价值答案：B,C解析：一般来说，股权再融资对企业产生的影响主要包括：对公司资本结构的影响；对企业财务状况的影响；对控制权的影响。所以选项B的说法不正确。在企业运营及盈利状况不变的情况下，采用股权再融资的形式筹集资金会降低企业的财务杠杆水平，并降低净资产报酬率，所以选项C的说法不正确。 -
第15题：
下列选项中，不属于项目融资贷款用途的是（）.
- A、建造一组大型生产装置
- B、房地产项目
- C、长期股权投资
- D、在建项目的再融资
正确答案:C -
第16题：
下列关于少数股权价值与控股权价值说法不正确的是（）。
- A、我们看到的股价，通常只是衡量少数股权的价值
- B、获得控股权，同时就获得了改组企业的特权
- C、买人企业的少数股权，是承认企业现有的管理和经营战略
- D、控股权溢价=V（新的）+V（当前）
正确答案:D -
第17题：
单选题以下关于股权再融资的表述中，不正确的是( )。A股权再融资包括向现有股东配股和增发新股融资
B非公开增发新股的发行价格没有折价，定价基准日也固定
C公开增发新股的认购方式通常为现金认购
D非公开增发新股的认购方式不限于现金，还包括权益、无形资产等非现金资产
正确答案： A解析： -
第18题：
单选题关于股权再融资对企业的影响，下列说法中不正确的是（）。A如果股权再融资有助于企业目标资本结构的实现，增强企业的财务稳健性，降低债务的违约风险，就会在一定程度上降低企业的加权平均资本成本，增加企业的整体价值
B若对财务投资者和战略投资者增发，则会降低控股股东的控股比例，一般会对控股股东的控制权形成威胁
C企业如果能将股权再融资筹集的资金投资于具有良好发展前景的项目，获得正的投资活动净现值，或者能够改善企业的资本结构，降低资本成本，就有利于增加企业的价值
D就配股而言，由于全体股东具有相同的认购权利，控股股东只要不放弃认购的权利，就不会削弱控制权。公开增发会引入新的股东，股东的控制权受到增发认购数量的影响
正确答案： A解析： 若对财务投资者和战略投资者增发，则会降低控股股东的控股比例，但财务投资者和战略投资者大多与控股股东有良好的合作关系，一般不会对控股股东的控制权形成威胁。 -
第19题：
单选题下列关于股权再融资的说法中，不正确的是（ ）。A采用股权再融资会降低资产负债率
B增发新股指上市公司为了筹集权益资本而再次发行股票的融资行为
C配股是指向原普通股股东按其持股比例、以低于市价的某一特定价格配售一定数量新发行股票的融资行为
D由于配股的对象特定，所以属于非公开发行
正确答案： B解析：
配股是指向原普通股股东按其持股比例、以低于市价的某一特定价格配售一定数量新发行股票的融资行为。D项，配股和公开增发属于公开发行，非公开增发属于非公开发行。 -
第20题：
单选题下列关于认股权证的说法中，不正确的是（ ）。A认股权证属于认购权证
B认股权证不具有普通股相应的投票权
C是一种融资促进工具
D可以获得普通股的红利
正确答案： A解析：
认股权证是一种由上市公司发行的证明文件，持有人有权在一定时间内以约定价格认购该公司发行的一定数量的股票。认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，也没有普通股相应的投票权，具有实现融资和股票期权激励的双重功能，是一种融资促进工具。 -
第21题：
单选题下列各项中不属于股票融资的是（ ）。A私募股权融资
B公开发行股票募集资本
C股权再融资
D融资租赁
正确答案： C解析：
股票融资的方式主要包括私募股权融资、公开发行股票募集资本和股权再融资等。融资租赁是租赁的一种形式。 -
第22题：
多选题关于股权再融资，以下说法不正确的是()。A配股也称也称定向增发
B配股和非公开增发属于非公开发行
C股权再融资包括配股和增发新股
D增发新股包括面向不特定对象的公开增发和面向特定对象的非公开增发
正确答案： A,C解析： 非公开增发也称定向增发，选项A不正确；配股和公开增发属于公开发行，非公开增发属于非公开发行，选项B不正确。 -
第23题：
单选题下列关于股权再融资的表述中，不正确的是（ ）。A股权再融资的方式包括向原股东配股和增发新股融资
B配股一般采用网上定价发行的方式，配股价格由主承销商和发行人协商确定
C公开增发有特定的发行对象，而首次公开发行没有特定的发行对象
D在企业运营及盈利状况不变的情况下，采用股权再融资筹集资金会降低企业的财务杠杆水平，并降低净资产报酬率
正确答案： B解析：
增发新股是指上市公司为了筹集权益资本而再次发行股票的融资行为，包括面向不特定对象的公开增发和面向特定对象的非公开增发（即定向增发）。公开增发和首次公开发行一样，没有特定的发行对象，股票市场上的投资者均可以认购。