某公司欲投资买债券,目前有三家公司债券可供挑选:(1)A公司债券,债券面值为1000元,5年期,票面利率为8%,每年付息一次,到期还本,债券的发行价格为1105元,若投资人要求的必要收益率为6%,则A公司债券的价值为多少;若公司投资A公司债券一直持有至到期日,其投资收益率为多少,应否购买?A债券的价值=80×(P/A, 6%,5)+1000×(P/F, 6%, 5)=1083.96(元)80×(P/A, K, 5)+1000×(P/F, k, 5)=1105债券的投资报酬率K=5.55%由于债券的投资报酬

题目

某公司欲投资买债券,目前有三家公司债券可供挑选:

(1)A公司债券,债券面值为1000元,5年期,票面利率为8%,每年付息一次,到期还本,债券的发行价格为1105元,若投资人要求的必要收益率为6%,则A公司债券的价值为多少;若公司投资A公司债券一直持有至到期日,其投资收益率为多少,应否购买?

A债券的价值=80×(P/A, 6%,5)+1000×(P/F, 6%, 5)=1083.96(元)

80×(P/A, K, 5)+1000×(P/F, k, 5)=1105

债券的投资报酬率K=5.55%

由于债券的投资报酬率小于预期的报酬率,不应购买。

(2)B公司债券,债券面值为1000元。5年期,票面利率为8%,单利计息,到期一次还本付息,债券的发行价格为1105元。若投资人要求的必要收益率为6%,则B公司债券的价值为多少;若公司投资B公司债券一直持有至到期日,其投资收益率为多少,应否购买?

B债券的价值=1000×(1+8%×5)×(P/F, 6%, 5)=1045.8

1105=1000×(1+8%×5)×(P/F, K ,5)

债券投资收益率K=4.85%

由于债券的投资报酬率小于预期的报酬率,不应购买。

(3)C公司债券,债券面值为1000元。5年期,票面利率为8%,C公司的债券采用贴现发行方式,发行价格为600元,到期还本,若投资人要求的必要收益率为6%,则C公司债券的价值为多少;若公司投资A公司债券一直持有至到期日,其投资收益率为多少,应否购买?

C债券的价值=1000×(P/F ,6%,5)=747

600=1000(P/F, K ,5)

债券投资收益率K=10.78%

由于债券的投资报酬率大于预期的报酬率,应购买。


相似考题
参考答案和解析
正确答案:
(1)A公司债券,债券面值为1000元,5年期,票面利率为8%,每年付息一次,到期还本,债券的发行价格为1105元,若投资人要求的必要收益率为6%,则A公司债券的价值为多少;若公司投资A公司债券一直持有至到期日,其投资收益率为多少,应否购买?
A债券的价值=80×(P/A, 6%,5)+1000×(P/F, 6%, 5)=1083.96(元)
80×(P/A, K, 5)+1000×(P/F, k, 5)=1105
债券的投资报酬率K=5.55%
由于债券的投资报酬率小于预期的报酬率,不应购买。
(2)B公司债券,债券面值为1000元。5年期,票面利率为8%,单利计息,到期一次还本付息,债券的发行价格为1105元。若投资人要求的必要收益率为6%,则B公司债券的价值为多少;若公司投资B公司债券一直持有至到期日,其投资收益率为多少,应否购买?
B债券的价值=1000×(1+8%×5)×(P/F, 6%, 5)=1045.8
1105=1000×(1+8%×5)×(P/F, K ,5)
债券投资收益率K=4.85%
由于债券的投资报酬率小于预期的报酬率,不应购买。
(3)C公司债券,债券面值为1000元。5年期,票面利率为8%,C公司的债券采用贴现发行方式,发行价格为600元,到期还本,若投资人要求的必要收益率为6%,则C公司债券的价值为多少;若公司投资A公司债券一直持有至到期日,其投资收益率为多少,应否购买?
C债券的价值=1000×(P/F ,6%,5)=747
600=1000(P/F, K ,5)
债券投资收益率K=10.78%
由于债券的投资报酬率大于预期的报酬率,应购买。
更多“某公司欲投资买债券,目前有三家公司债券可供挑选:(1)A公司债券,债券面值为1000元,5年期,票面利 ”相关问题
  • 第1题:

    甲公司欲投资购买证券,甲要求债券投资的最低报酬率为6%,有四家公司证券可供挑选:

    (1)A债券期限为5年,属于可转换债券,目前价格为1 050元,已经发行2年,转换期为4年(从债券发行时开始计算),每张债券面值为1 000元,票面利率为5%,到期一次还本付息。转换比率为40,打算两年后转换为普通股,预计每股市价为30元,转股之后可以立即出售。请计算A公司债券的价值,并判断是否值得投资。如果值得投资,请计算持有期年均收益率。

    (2)B公司债券,债券面值为1 000元,2年前发行,5年期,票面利率为8%,每年付息一次,3年后到期还本。若债券的目前价格为1 020元,甲公司欲投资B公司债券,并一直持有至到期日,其持有期年均收益率为多少?应否购买?

    (3)C公司债券,债券面值为1 000元,5年期,票面利率为8%,单利计息,到期一次还本付息,2年后到期,则C公司债券的价值为多少?若债券目前的价格为1 220元,甲公司欲投资C公司债券,并一直持有至到期日,应否购买?如果购买,其持有期年均收益率为多少?

    (4)D公司债券为1.5年前发行的4年期债券,每年付息一次,每次付息50元,到期还本1000元。如果持有期年均收益率大于6%时甲才会购买,计算该债券的价格低于多少时甲才会购买。


    正确答案:
    (1)A债券在转换之前无法收到利息,持有期间的收入只有股票出售收入40×30=1 200(元)
    A债券目前的内在价值=1 200×(P/F,6%,2)=1 068(元)
    由于目前的内在价值高于价格,所以该债券值得投资。
    持有期年均收益率= -1=6.90%(
    2)1 000×8%×(P/A,k,3)+1 000×(P/F,k,3)=1 020
    当k=7%时
    1 000×8%×(P/A,k,3)+1 000×(P/F,k,3)=1 026.24(元)
    当k=8%时
    1 000×8%×(P/A,走,3)+1 000×(P/F,k,3)=999.97(元)
    使用内插法:
    解得:债券持有期年均收益率=7.24%
    由于B债券持有期年均收益率高于投资人要求的最低报酬率,所以应购买。
    (3)C债券的价值=1 000×(14-5×8%)×(P/F,6%,2)=1 246(元)
    由于目前的价格低于价值,所以应该购买。持有期年均收益率= -1=7.12%
    (4)投资该债券,0.5年、1.5年和2.5年后分别可以收到50元利息,2.5年后还可以收到1 000元返回的本金。计算债券价值的思路是:
    第一步:计算债券在0.5年后的价值(即投资之后收到的利息和本金在投资0.5年后的现值之和);
    第二步:对于投资0.5年后的价值复利折现,求得目前的价值。过程如下:
    债券在0.5年后的价值=50+50×(P/A,6%,2)+1 000×(P/F,6%,2)=1 031.67(元)
    债券目前的价值=1 031.67×(P/F,6%,1/2)=1 031.67÷ =1 002.05(元)
    所以,只有当债券的价格低于1 002.05元时,甲才会购买。

  • 第2题:

    某公司欲投资购买债券,目前有三家公司债券可供挑选

    (1)甲公司债券,债券面值为1000元,5年期,票面利率为8%,每年付息一次,到期还本,债券的发行价格为1105元,若投资人要求的必要收益率为6%,则甲公司债券的价值为多少;若该公司欲投资甲公司债券,并一直持有到期日,其投资到期收益率为多少;应否购买?

    (2)乙公司债券,债券面值为1000元,5年期,票面利率为8%,单利计息,到期一次还本利息,债券的发行价格为1105元,若投资人要求的必要收益率为6%,则乙公司债券的价值为多少;若该公司欲投资乙公司债券,并一直持有到期日,其到期收益率为多少;应否购买?

    (3)丙公司债券,债券面值为1000元,5年期,丙公司采用贴现法付息,发行价格为600元,期内不付息,到期还本,若投资人要求的必要收益率为6%,则丙公司债券的价值为多少;若该公司欲投资丙公司债券,并一直持有到期日,其投资收益率为多少;应否购买?

    (4)若该公司持有乙公司债券1年后,将其以1200元的价格出售,则持有收益率为多少?


    正确答案:
    (1)甲债券的价值=80×(P/A,6%,5)+1000×(P/F,6%,5)=1083.96(元)  
    由于甲债券价格高于其内在价值,到期收益率小于投资人要求的最低报酬率,所以不应购买。 
    (2)乙债券的价值=1400×(P/F,6%,5)=1045.8(元) 
    1105=1400(P/F,I,5) 
    (P/F,I,5)=1105/1400=0.7893 
    I=5%,(P/F,I,5)=0.7835 
    I=4%,(P/F,I,5)=0.8219 
    由于乙债券价格高于其内在价值,到期收益率小于投资人要求的最低报酬率,所以不应购买。 
    (3)丙债券的价值=1000×(P/F,6%,5)=747(元) 
    600=1000×(P/F,I,5) 
    (P/F,I,5)=0.6 
    I=10%,(P/F,I,5)=0.6209 
    I=12%,(P/F,I,5)=0.5674  
    由于丙债券价格低于其内在价值,投资收益率高于投资人要求的最低报酬率应购买。 
    (4)(1200-1105)/1105=8.6% 
    则投资该债券的持有收益率为8.6%。 

  • 第3题:

    甲公司欲投资购买债券,打算持有至到期日,要求的必要收益率为6%(复利、按年计息),目前有三种债券可供挑选:
    <1>、A债券面值为1000元,5年期,票面利率为8%,每年付息一次,到期还本,A债券是半年前发行的,现在的市场价格为1050元,计算A公司债券目前的价值为多少?是否值得购买?
    <2>、B债券面值为1000元,5年期,票面利率为8%,单利计息,利随本清,目前的市场价格为1050元,已经发行两年,计算B公司债券目前的价值为多少?是否值得购买?
    <3>、C债券面值为1000元,5年期,四年后到期,目前市价为600元,期内不付息,到期还本, 计算C债券的到期收益率为多少?是否值得购买?
    <4>、若甲公司持有B公司债券2年后,将其以1200元的价格出售,则投资报酬率为多少?


    答案:
    解析:
    A债券半年后的价值
    =80+80×(P/A,6%,4)+1000×(P/F,6%,4)
    =80+80×3.4651+1000×0.7921
    =1149.31(元)(1分)
    A债券目前的价值
    =1149.31×(P/F,6%,1/2)
    =1149.31×0.9713
    =1116.32(元)(0.5分)
    由于A债券目前的价值高于其价格1050元,所以应该购买。(0.5分)
    【考点“债券的到期收益率”】

    B债券的价值=1000×(1+8%×5)×(P/F,6%,3)=1400×0.8396=1175.44(元)(1分)
    由于B债券目前的价值高于其价格1050元,所以值得购买。(1分)
    【考点“债券的到期收益率”】

    设C债券的到期收益率为r,则:
    600=1000×(P/F,r,4)(0.5分)
    (P/F,r,4)=0.6
    (F/P,r,4)=1.667
    (1+r)4=1.667
    则:r=1.667 1/4-1=13.63%(1分)
    由于C债券的到期收益率(13.63%)高于投资人要求的必要收益率(6%),所以值得购买。(0.5分)
    【考点“债券的到期收益率”】

    设投资报酬率为r,则:
    1200×(P/F,r,2)=1050(1分)
    即:1050×(1+r)2=1200

    (1分)
    【考点“债券的到期收益率”】

  • 第4题:

    已知:A公司拟购买某公司债券作为长期投资(打算持有至到期日),要求的必要收益率为6%。

    现有三家公司同时发行5年期,面值均为1 000元的债券。其中:甲公司债券的票面利率为8%,每年付息一次,到期还本,债券发行价格为1 041元;乙公司债券的票面利率为8%,单利计息,到期一次还本付息,债券发行价格为1 050元;丙公司债券的票面利率为零,债券发行价格为750元,到期按面值还本。

    要求:

    (1)计算A公司购入甲公司债券的价值和收益率。

    (2)计算A公司购入乙公司债券的价值和收益率。

    (3)计算A公司购入丙公司债券的价值。

    (4)根据上述计算结果,评价甲、乙、丙三种公司债券是否具有投资价值,并为A公司做出购买何种债券的决策。

    (5)若A公司购买并持有甲公司债券,1年后将其以1 050元的价格出售,计算该项投资收益率。


    正确答案:

    (1)甲债券的价值=1 000×8%×(P/A,6%,5)+1 000(P/F,6%,5)=1 084.29(元)
    测试7%
    1 000×8%×(P/A,7%,5)+1 000×(P/F,7%,5)=1 041(元)
    ∴ 收益率为7%。
    (2)乙债券的价值
    =1 000×(1+5×8%)×(P/F,6%,5)=1 046.22(元)
    测试5%
    1 000×(1+5×8%)×(P/F,5%,5)=1 096.9(元)
    收益率=5%+(1096.9-1050)/(1096.9-1046.22)×(6%-5%)=5.93%
    (3)丙债券的价值=1 000×(P/F,6%,5)=747.3(元)
    (4)甲公司的债券具有投资价值。
    (5)K=1050-1041+1000×8%=8.55%

  • 第5题:

    已知:A公司拟购买某公司债券作为长期投资(打算持有至到期日),要求的必要收\益率为6%。

    现有三家公司同时发行5年期,面值均为1 000元的债券。其中:甲公司债券的票面利率为8%,每年付息一次,到期还本,债券发行价格为1041元;乙公司债券的票面利率为8%,单利计息,到期一次还本付息,债券发行价格为1050元;丙公司债券的票面利率为零,债券发行价格为750元,到期按面值还本。 5年 5% 6% 7% 8% (P/F,I,5) 0.7835 0.7473 0.7130 0.6806 (P/F,I,5) 4.3295 4.2123 4.1000 3.9927 要求:

    (1)计算A公司购入甲公司债券的价值和收益率。

    (2)计算A公司购入乙公司债券的价值和收益率。

    (3)计算A公司购入丙公司债券的价值。

    (4)根据上述计算结果,评价甲、乙、丙三种公司债券是否具有投资价值,并为A公司做出购买何种债券的决策。

    (5)若A公司购买并持有甲公司债券,1年后将其以1 050元的价格出售,计算该项投资收益率。


    正确答案:
    (1)甲公司的债券价值 
    =1000×(P/F,6%,5)+1000×8%×(P/A,6%,5) 
    =1084.29(元)(1分) 
    因为:发行价格1041<债券价值1084.29元 
    所以:甲债券收益率>6% 
    下面用7%再测试一次,其现值计算如下: 
    P=1000×8%×(P/A,7%,5)+ 1000×(P/F,7%,5) 
     =1000×8%×4.1+1000×0.7130 
     =1041(元) 
    计算数据为1041元,等于债券发行价格,说明甲债券收益率为7%。(2分) 
    (2)乙公司债券的价值 
    =(1000+1000×8%×5) ×(P/F,6%,5) 
    =(1000+1000×8%×5)×0.7473 
    =1046.22(元)(1分) 
    因为:发行价格1050>债券价值1046.22元 
    所以:乙债券收益率<6% 
    下面用5%再测试一次,其现值计算如下: 
    P=(1000+1000×8%×5) ×(P/F,5%,5) 
    =(1000+1000×8%×5)×0.7853 
    =1096.90(元) 
    因为:发行价格1050元<债券价值1096.90元 
    所以:5%<乙债券收益率<6%(1分) 
    应用内插法: 
    乙债券收益率=5%+(1096.90-1050)/(1096.90-1046.22) ×(6%-5%)=5.93%(1分) 
    或 
    乙债券收益率=6%-(1050-1046.22)/(1096.90-1046.22) ×(6%-5%)=5.93%(1分) 
    (3)丙公司债券的价值P 
    =1000×(P/F,6%,5) 
    =1000×0.7473 
    =747.3(元)(1分) 
    (4)因为:甲公司债券收益率高于A公司的必要收益率,发行价格低于债券价值 
    所以:甲公司债券具有投资价值(0.5分) 
    因为:乙公司债券收益率低于A公司的必要收益率,发行价格高于债券价值 
    所以:乙公司债券不具有投资价值(0.5分) 
    因为:丙公司债券的发行价格高于债券价值 
    所以:丙公司债券不具备投资价值(0.5分) 
    决策结论:A公司应当选择购买甲公司债券的方案(0.5分) 
    (5)A公司的投资收益率=(1050-1041+1000×8%×1)/1041=8.55%(1分) 
    说明:如果第(1)步骤直接用7%测算,并得出正确结果,亦可得分。