在流动性偏好理论中,流动性溢价是指()。A:当前长期利率与短期利率的差额 B:未来某时刻即期利率与当期利率的差额 C:远期利率与即期利率的差额 D:远期利率与未来的预期即期利率的差额

题目
在流动性偏好理论中,流动性溢价是指()。

A:当前长期利率与短期利率的差额
B:未来某时刻即期利率与当期利率的差额
C:远期利率与即期利率的差额
D:远期利率与未来的预期即期利率的差额

相似考题
参考答案和解析
答案:D
解析:
投资者在接受长期债券时就会要求将与较长偿还期限相联系的风险给予补偿,这便导致了流动性溢价的存在。在这里,流动性溢价便是远期利率和未来的预期即期利率之间的差额。
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  • 第1题:

    有偏预期理论中,最被广泛接受的是流动性偏好理论。( )


    正确答案:√
    【解析】答案为A。略

  • 第2题:

    在凯恩斯的流动性偏好理论中,货币市场是如何实现均衡的?


    正确答案:

    正面影响:1.增强了我国的综合国力,提高了我国的国际资信。外汇储备是体现一过综合国力的重要指标,我国的外汇储备规模已经跃居世界第一位,综合国力的提高使我们可以充分根据国情来安排自己的发展道路。同时,2000亿外汇储备也为我国举借外债以及债务的还本付息提供了可靠的保证,大大提高了我国的国际信誉。

    2.增强了我国对外支付能力和调节国际收支实力,使我国政府有可能对国际收支进行主动调整,以保持国内经济的合理增长。

    3.充足的外汇储备为人民币实现自由兑换创造了必要条件,人民币可自由兑换使我国外汇体制改革的首要目标。我国在1996年底实现了人民币经常项目可自由兑换后,我们的目标便是取消资本项目和经常项目的外汇管制,充足的外汇储备使中央银行能有效的调节市场,保持国际收支的基本平衡,是人民币在迈向自由兑换的过程中保持汇率的基本稳定。

    负面影响:

    1.             推动了人民币的不断升值,消弱了我国产品的出口竞争力。一般来说,一国外汇储备增加会支持该国汇率的上浮,从我国实际情况来看,人民币的汇率随着外汇储备的增加而节节报告,这将对我国出口带来不利影响。

    2.             2.在一定程度加剧了通货膨胀的压力。从根本上说,外汇占款属于基础货币,因此,外汇占款的增加直接增加了基础货币量,再通过货币乘数效应,造成了货币供应量的大幅度增长,加剧了通胀压力。

    3.             3.造成资金资源浪费,并影响国名经济的发展速度。外汇储备是一种实际资源的象征,它的持有是有机会成本的,持有外汇储备的机会成本等于国内资本收益率减去持有外汇储备的收益率。从这个角度看,我国持有巨额外汇储备并借入大量外债,等于是以低价将国内资金转到国外给外国人使用,同时还以高价从国外借入资金,其潜在的损失不能忽视,同时,持有储备表示暂时放弃一定量实际资源的使用,也就是说丧失这些资源投入所引起的经济增长和收入水平的提高。

    4.使我国失去了国际货币基金组织的优惠贷款。根据IMF的有关规定,成员国发生外汇收支逆差时,可以从“信托基金”中提取相当于本国所缴纳份额的低息贷款,如果成员国在生产,贸易方面发生结构性问题需要调整时,还可以获取相当于本国份额160%的中长期货款,利率也较优惠。相反,外汇储备充足的国家不但不能享受这些优惠低息货款,还必须在必要时对国际收支发生困难的国家提供。

  • 第3题:

    以下()是预期理论和分割市场理论结合的产物。

    A:流动性溢价理论
    B:流动性偏好理论
    C:可贷资金利率理论
    D:古典利率理论

    答案:A
    解析:
    预期理论认为,长期债券的利率等于在其有效期内人们所预期的短期利率的平均值,该理论认为到期期限不同的债券之所以具有不同的利率,在于在未来不同的时间段内,短期利率的预期值是不同的。分割市场理论将不同到期期限的债券市场看作完全独立和相互分割的。到期期限不同的每种债券的利率取决于该债券的供给与需求,其他到期期限的债券的预期回报率对此毫无影响。由于上述两种理论都能解释另外一种理论所无法解释的经验事实,那么,最合理的办法就是将这两种理论结合起来,这就得到了流动性溢价理论。流动性溢价理论认为,长期债券的利率应当等于两项之和,第一项是长期债券到期之前预期短期利率的平均值;第二项是随债券供求状况变动而变动的流动性溢价(又称期限溢价)。

  • 第4题:

    流动性溢价理论


    答案:
    解析:
    流动性溢价理论,是利幸期限结构理论的一种,它认为长期债券的收益半高于短指利率是因为短期债券的流动性要高于长期债券,易于变现,人们购买长期绩券在一定程度上牺牲了流动性,所以要求得到补偿。由于投资者大多不太愿意购买长期债券,因此在利率设计上需要两年的利率要高于连买两个一年期的利率收益。这个理论也就很好解释了长短期债券市场的价格联系以及为什么长期馈券的利率通常高于短那错券。

  • 第5题:

    流动性偏好理论将远期利率与预期的未来即期利率之间的差额称之为( )。

    A、期货升水
    B、转换溢价
    C、流动性溢价
    D、评估增值

    答案:C
    解析:
    C
    流动性偏好理论认为投资者在接受长期债券时会要求对与较长偿还期限相联系的风险给予补偿,这便导致了流动性溢价的存在。

  • 第6题:

    由于流动性溢价的存在,在流动性偏好理论中,如果预期利率上升,其利率期限结构是(  )。


    A.反向的

    B.水平的

    C.向上倾斜的

    D.拱形的

    答案:C
    解析:
    根据流动性偏好理论,不同期限的债券之间存在一定的替代性,由于流动性溢价的存在,债券的期限越长,流动性溢价越大,期限长的债券拥有较高的价格风险,如果预期利率上升,其利率期限结构是向上倾斜的。

  • 第7题:

    在现实中,短期利率升跌都是有可能的,这是()的主要缺点。

    • A、分割市场理论
    • B、预期假说
    • C、流动性溢价理论
    • D、期限选择和流动性升水理论

    正确答案:B

  • 第8题:

    完全预期理论中,最被广泛接受的是流动性偏好理论。


    正确答案:错误

  • 第9题:

    单选题
    下列不属于利率期限结构理论的是(  )。
    A

    预期理论

    B

    流动性偏好理论

    C

    分割市场理论

    D

    流动性溢价理论


    正确答案: B
    解析:

  • 第10题:

    单选题
    由于流动性溢价的存在,在流动性偏好理论中,如果预期利率上升,其利率期限结构是()倾斜的。
    A

    向上

    B

    向下

    C

    向左

    D

    向右


    正确答案: C
    解析: 由于流动性溢价的存在,在流动性偏好理论中,如果预期利率上升,其利率期限结构是向上倾斜的;如果预期利率下降的幅度较小,其利率期限结构虽然是向上倾斜的,但两条曲线趋向于重合;如果预期利率下降较多,其利率期限结构是向下倾斜的。按照该理论,在预期利率水平上升和下降的时期大体相当的条件下,期限结构上升的情况要多于期限结构下降的情况。

  • 第11题:

    单选题
    在流动性偏好理论中,流动性溢价是指()。
    A

    当前长期利率与短期利率的差额

    B

    未来某时刻即期利率与当期利率的差额

    C

    远期利率与即期利率的差额

    D

    远期利率与未来的预期即期利率的差额


    正确答案: C
    解析: 投资者在接受长期债券时就会要求将与较长偿还期限相联系的风险给予补偿,这便导致了流动性溢价的存在。流动性溢价是远期利率和未来的预期即期利率之间的差额。

  • 第12题:

    不定项题
    采取了较为间接的方法来修正预期理论的是(  )。
    A

    市场分割理论

    B

    流动性溢价理论

    C

    流动性偏好理论

    D

    期限优先理论


    正确答案: B
    解析:

  • 第13题:

    流动性偏好理论是有偏预期理论。 ( )


    正确答案:√

  • 第14题:

    能够解释不同期限的债权的利率往往会同升或同降现象的理论有()。

    A:古典利率理论
    B:流动性偏好理论
    C:市场分割理论
    D:预期理论
    E:流动性溢价理论

    答案:D,E
    解析:
    本题考查利率的期限结构理论。不同期限的债权的利率往往会同升或同降(同步波动现象),预期理论和流动性溢价理论可以解释它,而市场分割理论则无法解释。

  • 第15题:

    流动性偏好理论认为,远期利率和未来的预期收益率之间的差额是()。

    A:转换升水
    B:流动性溢价
    C:转换贴水
    D:转换溢价

    答案:B
    解析:
    流动性偏好理论认为,投资者在接受长期债券时会要求将与较长偿还期限相联系的风险给予补偿,这便导致了流动性溢价的存在。因此,流动性溢价是远期利率和未来的预期收益率之间的差额,B选项正确。

  • 第16题:

    在流动性偏好理论中,流动性溢价是指远期利率和( )。
    A.当前即期利率的差额 B.未来某时刻即期利率的有效差额

    C.远期的远期利率的差额 D.未来的预期即期利率的差额


    答案:D
    解析:
    【答案详解】D。在流动性偏好理论中,流动性溢价是远期利率和未来的预期即期利率之间的差额。

  • 第17题:

    在()中,远期利率不再只是对未来即期利率的无偏估计,它还包含了流动性溢价。
    A、市场预期理论
    B、市场分割理论
    C、无偏预期理论
    D、流动性偏好理论


    答案:D
    解析:

  • 第18题:

    在流动性偏好理论中,远期利率不再只是对未来即期利率的无偏估计,它还包含了流动性溢价。()


    正确答案:正确

  • 第19题:

    简述利率期限结构理论中的流动性偏好理论。


    正确答案:流动性偏好理论的基本观点是投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物。这一方面是由于投资者意识到他们对资金的需求可能会比预期的早,因此他们有可能在预期的期限前被迫出售债券;另一方面,他们认识到,如果投资于长期债券,基于债券未来收益的不确定性,他们要承担较高的价格风险。因此,投资者在接受长期债券时就会要求将与较长偿还期限相联系的风险给予补偿,这便导致了流动性溢价的存在。
    流动性溢价便是远期利率和未来的预期即期利率之间的差额。债券的期限越长,流动性溢价越大,体现了期限长的债券拥有较高的价格风险。在流动性偏好理论中,远期利率不再只是对未来即期利率的无偏估值,还包含了流动性溢价。因此,利率曲线的形状是由对未来利率的预期和延长偿还期所必需的流动性溢价共同决定的。
    由于流动性溢价的存在,在流动性偏好理论中,如果预期利率上升,其利率期限结构是向上倾斜的;如果预期利率下降的幅度较小,其利率期限结构虽然是向上倾斜的,但两条曲线趋向于重合;如果预期利率下降较多,其利率期限结构是向下倾斜的。按照该理论,在预期利率水平上升和下降的时期大体相当的条件下,期限结构上升的情况要多于期限结构下降的情况。

  • 第20题:

    单选题
    流动性偏好理论将远期利率与预期的未来即期利率之间的差额称之为()。
    A

    期货升水

    B

    转换溢价

    C

    流动性溢价

    D

    评估增值


    正确答案: D
    解析: 流动性偏好理论认为投资者在接受长期债券时会要求对与较长偿还期限相联系的风险给予补偿,这便导致了流动性溢价的存在。流动性低的资产其预期收益高,而流动性高的资产其预期收益低。

  • 第21题:

    单选题
    在(  )中,远期利率不再只是对未来即期利率的无偏估计,它还包含了流动性溢价。
    A

    市场预期理论

    B

    市场分割理论

    C

    无偏预期理论

    D

    流动性偏好理论


    正确答案: A
    解析: 暂无解析

  • 第22题:

    多选题
    能够解释不同期限的债权的利率往往会同升或同降现象的理论有()。
    A

    古典利率理论

    B

    流动性偏好理论

    C

    市场分割理论

    D

    预期理论

    E

    流动性溢价理论


    正确答案: D,E
    解析: 本题考查利率的期限结构理论。不同期限的债权的利率往往会同升或同降(同步波动现象),预期理论和流动性溢价理论可以解释它,而市场分割理论则无法解释。

  • 第23题:

    单选题
    假定债券投资者对于不同到期期限的债券没有特别的偏好是基于()。
    A

    预期理论

    B

    分割市场理论

    C

    流动性溢价理论

    D

    期限优先理论


    正确答案: D
    解析: 分割市场理论假定不同到期期限的债券根本无法相互替代;流动性溢价理论假定不同到期期限的债券可以相互替代,但并非完全替代品;期限优先理论假定投资者对某种到期期限的债券有着特别的偏好。