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  • 第1题:

    封闭式基金溢价发行是指( )。 A.基金按高于面值的价格发行 B.基金按低于面值的价格发行 C.基金按等于面值的价格发行 D.以上都不是


    正确答案:A

  • 第2题:

    某公司债券面值1000元,按贴现付息到期还本的方式发行,贴现率是5%,债券期限为8年,该债券的发行价格为多少?
    PB=P-P×k×n=1000-1000×5%×8=600(元)

  • 第3题:

    16、某公司债券票面利率为10%,半年支付一次利息,5年期,面值为1000元,市场利率为10%,不考虑交易费用和所得税影响,则该债券()。

    A.应该按面值发行,发行价格为1000

    B.按1000元的价格购买持有至到期,投资收益率为10%

    C.该债券应该折价发行

    D.该债券应该溢价发行,发行价格为1006.99元

    E.按1000元的价格购买持有至到期,投资收益率大于10%


    × (1)两年后市场利率为8%,则:债券价值=50×11.6523+1000×0.5339=1116.5(元)(2)两年后市场利率为12%,则:债券价值=50×10.1059+1000×0.3936=898.9(元)(3)第三年债券价值=50×10.5631+1000×0.5775=1105.66(元)同理可得:第四年至第十年的现值分别为1093.85元、1081.14元、1067.33元、1052.4元、1036.3元、1018.9元、1000元。可见:债券的价值越来越接近其票面价值。

  • 第4题:

    企业发行面值为$1000000、10%的公司债券,发行时的市场利率为11%,债券将按( )发行

    A. 面值发行

    B. 折价发行

    C. 溢价发行

    D. 低于市价发行


    正确答案:B

  • 第5题:

    A公司拟购买某家公司债券作为长期投资(打算持有至到期日),要求的必要收益率为6%。现有3家公司同时发行5年期,面值均为1000元的债券。其中甲公司债券的票面利率为8%,每年付息一次,到期还本,债券发行价格为1041元;乙公司债券的票面利率为8%,单利计息,到期一次还本付息,债券发行价格为1050元;丙公司债券的票面利率为零,债券发行价格为750元,到期按面值还本。 要求:(1)计算A公司购入甲公司债券的价值; (2)计算A公司购入乙公司债券的价值; (3)计算A公司购入丙公司债券的价值。


    本题的主要考核点是债券的价值和债券到期收益率的计算。 (1)甲公司债券的价值 =1000×(P/S,6%,5)+1000×8%×(P/A,6%,5) =1000×0.7473+1000×8%×4.2124 ≈1084.29(元) 因为:发行价格1041元<债券价值1084.29元 所以:甲债券收益率>6% 下面用7%再测试一次,其现值计算如下: P=1000×8%×(P/A,7%,5)+1000×(P/S,7%,5) =1000×8%×4.1000+1000×0.7130 =1041(元) 计算数据为1041元,等于债券发行价格,说明甲债券收益率为7%。 (2)乙公司债券的价值 =(1000+1000×8%×5)×(P/S,6%,5) =(1000+1000×8%×5)×0.7473 =1046.22(元) 因为:发行价格1050元>债券价值1046.22元。 所以:乙债券收益率<6% 下面用5%再测试一次,其现值计算如下: P=(1000+1000×8%×5)×(P/S,5%,5) =(1000+1000×8%×5)×0.7835 =1096.90(元) 因为:发行价格1050元<债券价值1096.90元 所以:5%<乙债券收益率<6% 应用内插法: 乙债券收益率=5%+(1096.90—1050)÷(1096.9—1046.22)×(6%—5%)=5.93% (3)丙公司债券的价值P=1000×(P/S,6%,5)=1000×0.7473=747.3(元) (4)因为:甲公司债券收益率高于A公司的必要收益率,发行价格低于债券价值。 所以:甲公司债券具有投资价值 因为:乙公司债券收益率低于A公司的必要收益率,发行价格高于债券价值 所以:乙公司债券不具有投资价值 因为:丙公司债券的发行价格高于债券价值 所以:丙公司债券不具有投资价值 决策结论:A公司应当选择购买甲公司债券的方案。