在资本定价模型CAPM中，公司的股权资本成本与无风险收益率之间的差等于（）。A.股票的系统风险乘以风险资产回报率 B.股票的系统风险除以风险资产回报率 C.股票的系统风险乘以风险溢价 D.股票的系统风险除以风险溢价

题目
在资本定价模型CAPM中，公司的股权资本成本与无风险收益率之间的差等于（）。

A.股票的系统风险乘以风险资产回报率
B.股票的系统风险除以风险资产回报率
C.股票的系统风险乘以风险溢价
D.股票的系统风险除以风险溢价
相似考题

1.根据资本资产定价模型，该公司的股权资本成本率为（ ）。 A．9．9% B．13．0% C．13．3% D．15．9%

2.按照资本资产定价模型估计普通股资本成本,则影响普通股资本成本的因素包括()。A.无风险收益率B.预期支付的股利C.普通股的贝塔系数D.市场上所有股票的平均收益率

3.套利定价模型(APT)与资本资产定价模型(CAPM)相比，其特点在于（ ）。A．投资者可以以相同的无风险利率进行无限制的借贷B．与CAPM一样，APT假设投资者具有单一的投资期C．资本资产定价模型只能告诉投资者市场风险的大小，却无法告诉投资者市场风险来自何处，APT明确指出了影响资产收益率的因素都有哪些D．APT建立在“一价原理”的基础上

4.比较资本资产定价模型(CAPM)和套利定价模型(APM)对风险来源的定义，以下说法中错误的是( )。A．资本资产定价模型( CAPM)的定义是抽象的B．资本资产定价模型( CAPM)的定义是具体的C．套利定价模型( APr)的定义是具体的D．套利定价模型(APT)定义的是抽象的

更多“在资本定价模型CAPM中，公司的股权资本成本与无风险收益率之间的差等于（）。”相关问题

  • 第1题：

    比较资本资产定价模型(CAPM)和套利定价模型(APM)对风险来源的定义，以下说法中错误的是（ ）。

    A．资本资产定价模型(CAPM)的定义是抽象的

    B．资本资产定价模型(CAPM)的定义是具体的

    C．套利定价模型(APT)的定义是具体的

    D．套利定价模型(APT)定义是抽象的


    正确答案：AD
    本资产定价模型(CAPM)和套利定价模型(APT)的定义都是抽象的。

  • 第2题：

    以下关于资本资产定价模型（CAPM）的叙述，错误的是（）。

    A.资本资产定价模型主要应用于判断证券是否被市场错误定价

    B.资本资产定价模型的一个重要假设是不允许卖空

    C.当市场达到均衡时，市场组合M成为一个有效组合，所有有效组合都可被视为无风险证券F与市场组合M的再组合

    D.资本资产定价模型主要应用于资产配置


    正确答案：B
    资本资产定价模型的3项假设：假设一：投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差（或标准差）评价证券组合的风险水平，选择最优证券组合。假设二：投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期。假设三：资本市场没有摩擦。

  • 第3题：

    权益资本成本率指公司股东预期的回报率，可以使用CAPM模型计算权益资本成本率：股本资本成本率=无风险收益率+β×市场风险溢价 （ ）


    正确答案：√

  • 第4题：

    （2018年）股权资本成本计算的模型包括（）。

    A.股利增长模型
    B.资本资产定价模型
    C.债券收益率风险调整模型
    D.财务比率法

    答案：A,B,C
    解析：
    股权资本成本的计算有三种：资本资产定价模型、股利增长模型和债券收益率风险调整模型。财务比率法是计算债务资本成本的模型。

  • 第5题：

    根据资本资产定价模型，每一证券的期望收益率应等于无风险利率加上该证券由B系数测定的风险溢价。（）


    答案：对
    解析：
    资本资产定价模型对任意证券或组合的期望收益率和风险之间的关系提供了十分完整的阐述。任意证券或组合的期望收益率由两部分构成：①无风险利率，它是由时间创造的，是对放弃即期消费的补偿；②[E(rP)-rF]βP，是对承担风险的补偿，通常称为“风险溢债”。它与承担的风险βP的大小成正比。

  • 第6题：

    根据资本资产定价模型（CAPM），在衡量一只证券的期望收益率时，其风险溢价收益应为贝塔（β）和市场风险溢价的乘积。（）


    答案：对
    解析：
    资本资产定价模型对任意证券或组合的期望收益率和风险之间的关系提供了十分完整的阐述。任意证券或组合的期望收益率由两部分构成：一部分是无风险利率，它是由时间创造的，是对放弃即期消费的补偿；另一部分则是[E(rp)-rf]βp，是对承担风险的补偿，通常称为“风险溢价”。它与承担的风险βp的大小成正比。

  • 第7题：

    下列有关股权资本成本和加权平均资本成本说法正确的是（ ）。
    I股权资本成本是投资者投资企业股权时所要求的收益率
    Ⅱ估计股权资本成本的方法很多，国际上最常用的有红利增长模型、资本资产定价模型和套利定价模型等
    Ⅲ“股权资本成本”是根据金融学理论计算出来的要求投资回报率
    Ⅳ加权平均资本成本可用来确定具有平均风险投资项目所要求收益率

    A.I、Ⅲ
    B.Ⅱ、Ⅳ
    C.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
    D.I、Ⅱ、Ⅳ

    答案：C
    解析：
    现金流贴现模型是运用收入的资本化定价方法来决定普通股票内在价值的方法。常用的现金流贴现模型有两类：①红利贴现模型，包括可变增长模型、不变增长模型、零增长模型；②自由现金流贴现模型，包括企业自由现金流贴现模型、股东自由现金流贴现模型。

  • 第8题：

    （2012年）企业在考虑融资成本时，可用来估计权益资本成本的包括（ ）。

    A.资本资产定价模型
    B.债务资本成本
    C.加权平均资本成本
    D.无风险利率

    答案：A,D
    解析：
    在估计企业的融资成本时，可以用资本资产定价模型估计权益资本成本，也可以用无风险利率估计权益资本成本。

  • 第9题：

    在企业价值评估中，估算股权投资折现率最为常用的模型是（）。

    • A、模糊数学模型
    • B、加权平均资本成本模型
    • C、数理统计模型
    • D、资本资产定价模型

    正确答案:D

  • 第10题：

    单选题
    在利用资本资产定价模型确定股票资本成本时，下列关于市场风险溢价的说法中正确的是（）。
    A

    被定义为在一个相当长的历史时期里，市场平均收益率与无风险资产平均收益率之间的差异

    B

    在未来年度中，市场平均收益率与无风险资产平均收益率之间的差异

    C

    在最近一年里市场平均收益率与无风险资产平均收益率之间的差异

    D

    在最近一年里市场平均收益率与债券市场平均收益率之间的差异


    正确答案： A
    解析： 由于股票收益率非常复杂多变，影响因素很多，因此较短的期间所提供的风险溢价比较极端，无法反映平均水平，因此应选择较长的时间跨度。

  • 第11题：

    单选题
    在利用资本资产定价模型确定股票资本成本时，下列关于市场风险溢价的说法中正确的是（）。
    A

    被定义为在一个相当长的历史时期里，市场平均收益率与无风险利率之间的差异

    B

    在未来年度中，市场平均收益率与无风险利率之间的差异

    C

    在最近一年里市场平均收益率与无风险利率之间的差异

    D

    在最近一年里市场平均收益率与债券市场平均收益率之间的差异


    正确答案： A
    解析：

  • 第12题：

    单选题
    在利用资本资产定价模型确定股票资本成本时，市场风险溢价通常（　　）。
    A

    被定义为在一个相当长的历史时期里，权益市场平均收益率与无风险资产平均收益率之间的差异

    B

    在未来年度中，权益市场平均收益率与无风险资产平均收益率之间的差异

    C

    在最近一年里权益市场平均收益率与无风险资产平均收益率之间的差异

    D

    在最近一年里权益市场平均收益率与债券市场平均收益率之间的差异


    正确答案： B
    解析：
    市场风险溢价，通常被定义为在一个相当长的历史时期里，权益市场平均收益率与无风险资产平均收益率之间的差异。由于股票收益率非常复杂多变，影响因素很多，因此较短的期间所提供的风险溢价比较极端，无法反映平均水平，因此应选择较长的时间跨度。

  • 第13题：

    下列关于在利用资本资产定价模型确定股票资本成本时，市场风险溢价的估计的说法中不正确的有（ ）。

    A.市场风险溢价通常被定义为在一个相当长的历史时期里，权益市场平均收益率与无风险资产平均收益率之间的差异

    B.在未来年度中，权益市场平均收益率与无风险资产平均收益率之间的差异

    C.在最近一年里权益市场平均收益率与无风险资产平均收益率之间的差异

    D.在最近一年里权益市场平均收益率与债券市场平均收益率之间的差异


    正确答案：BCD
    由于股票收益率非常复杂多变，影响因素很多，因此较短的期间所提供的风险溢价比较极端，无法反映平均水平，因此应选择较长的时间跨度。BCD选项正确。

  • 第14题：

    比较资本资产定价模型(CAPM)和套利定价模型(APM)对风险来源的定义，以下说法中正确的是（ ）。

    A．资本资产定价模型(CAPM)的定义是具体的

    B．资本资产定价模型(CAPM)的定义是抽象的

    C．套利定价模型(APM)的定义是具体的

    D．套利定价模型(APM)的定义是抽象的


    正确答案：AC

  • 第15题：

    采用资本资产定价模型估计普通股资本成本，下列关于无风险利率的估计的表述中正确的有（ ）。

    A.应该选择政府债券的票面利率而非到期收益率作为无风险利率
    B.应该选择长期政府债券的利率而非短期政府债券的利率作为无风险利率
    C.预测周期比较长，通货膨胀的累积影响巨大，应该使用实际无风险利率计算股权资本成本
    D.存在恶性的通货膨胀时，应该使用名义无风险利率计算股权资本成本

    答案：B,C
    解析：
    估计股权资本成本时，应当选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险利率的代表。选项A错误。实务中，一般情况下使用含通胀的名义货币编制预计财务报表并确定现金流量，与此同时，使用含通胀的无风险利率计算资本成本。只有在以下两种情况下，才能使用实际的利率计算资本成本：（1）存在恶性的通货膨胀（通货膨胀率已经达到两位数）时，最好使用排除通货膨胀的实际现金流量和实际利率；（2）预测周期特别长，通货膨胀的累积影响巨大。选项D错误。

  • 第16题：

    请从风险补偿角度阐述资本定价模型（CAPM)的定价机理。


    答案：
    解析：
    资本资产定价模型认为每一种资产的收益率由两部分组成，一部分是补偿资金占用 的成本成为无风险利率，一部分是补偿购买该资产而承担的系统性风险，成为风险溢价。资本资产定价模型是建立在众多假设基础之上的，主要包括：①证券市场是完全竞争的市场； ②所有投资者证券持有的起止期都是相同的；③投资者只在公开的金融市场上投资；④所有的投资者都是理性的；⑤所有投资者对于经济形势都具有同质预期。有些假设非常的严格， 但是这是建立CAPM模型的必要条件。 CAPM模型的公式为：E(Ri)=Rf+β(RM-Rf)。可以看到R1,即

  • 第17题：

    比较资本资产定价模型（CAPM)和套利定价模型（APT)对风险来源的定义，以下说 法中正确的是（ ）。
    A.资本资产定价模型（CAPM)的定义是具体的
    B.资本资产定价模型（CAPM)的定义是抽象的
    C.套利定价模型（APT)的定义是具体的
    D.套利定价模型（APT)的定义是抽象的


    答案：A,C
    解析：
    资本资产定价模型（CAPM)用资产未来收益率的方差或标准差来衡量风 险，套利定价模型（APT)用贝塔值来衡量风险。两者对风险的定义均是具体的。故选AC。

  • 第18题：

    利用资本资产定价模型确立股权资本成本需要评估的因素包括（　　）。
    Ⅰ 无风险收益
    Ⅱ 内部收益
    Ⅲ 市场风险溢价
    Ⅳ 系统性风险(β)


    A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

    B.Ⅰ、Ⅱ

    C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

    D.Ⅲ、Ⅳ

    答案：A
    解析：
    根据资本资产定价模型,每一证券的期望收益率应等于无风险利率加上该证券由β系数测定的风险溢价

  • 第19题：

    利用资本资产定价模型确立股权资本成本需要评估的因素包括()。
    Ⅰ．无风险收益
    Ⅱ．内部收益
    Ⅲ．市场风险溢价
    Ⅳ．系统风险

    A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
    B.Ⅰ、Ⅱ
    C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
    D.Ⅲ、Ⅳ

    答案：A
    解析：
    根据资本资产定价模型，证券的期望收益率E(ri)=rM+[E(rM)-r]×βi，所以，期望收益率受到无风险利率r、风险溢价E(rM)-r和系统性风险βi的影响。

  • 第20题：

    企业在考虑融资成本时，可用来估计权益资本成本的包括（　）。

    A.资本资产定价模型
    B.债务资本成本
    C.加权平均资本成本
    D.无风险利率

    答案：A,D
    解析：
    在估计企业的融资成本时，可以用资本资产定价模型估计权益资本成本，也可以用无风险利率估计权益资本成本。资本资产定价模型的核心思想是企业权益资本成本等于无风险资本成本加上企业的风险溢价。用无风险利率估计权益资本成本是更为简单的方法，IT企业常常使用；使用这种方法时，企业首先要得到无风险债券的利率值，然后再综合考虑自身企业的风险在此利率值的基础上加上几个百分点，最后按照这个利率值计算企业的权益资本成本。所以选项A和D正确。

  • 第21题：

    资本市场线（）。

    • A、公式与资本资产定价模型（CAPM）的公式相同。
    • B、倾斜度等于市场预期收益率对投资组合的预期标准差的比率。
    • C、包含所有高效率投资组合的集合，但是所有的投资组合和股票都位于均衡状态下有效市场的证券市场线上。

    正确答案:C

  • 第22题：

    问答题
    用资本性资产定价模型（CAPM模型）计算股权资本成本，并写出计算过程。

    正确答案：
    解析：

  • 第23题：

    多选题
    企业在考虑融资成本时，可用来估计权益资本成本的包括（　　）。[2012年真题]
    A

    资本资产定价模型

    B

    债务资本成本

    C

    加权平均资本成本

    D

    无风险利率


    正确答案： B,C
    解析：
    企业在考虑融资成本时，可以用资本资产定价模型估计权益资本成本，也可以用无风险利率估计权益资本成本。

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