下列选项中，不属于实物交割必不可少的环节的是（ ）。A．交割配对B．标准仓单与货款交换C．实物交收D．增值税发票流转

在实物交割的具体实施中，买卖双方并不是直接进行实物商品的交收，而是通过交收代表商品所有权的标准仓单来实现所有权转移的。

实物交割必不可少的环节包括：（1）交易所对交割月份持仓合约进行交割配对；（2）买卖双方通过交易所进行标准仓单与货款交换；（3）增值税发票流转。

标准仓单经交易所注册后生效，可用于交割、转让、提货、质押等。

实物交割必不可少的环节包括：①交易所对交割月份持仓合约进行交割配对；②买卖双方通过交易所进行标准仓单与货款交换；③增值税发票流转。选项C不是实物交割必不可少的环节。

交割过程不牵涉到实物交收环节，实物交收在交割前期就由交割仓库办理成了标准仓单给卖方。实物交割必不可少的环节包括：第一，交易所对交割月份持仓合约进行交割配对。第二，买卖双方通过交易所进行标准仓单与货款交换。买方通过其会员期货公司、交易所将货款交给卖方，而卖方则通过其会员期货公司、交易所将标准仓单交付给买方。第三，增值税发票流转。交割卖方给对应的买方开具增值税发票，客户开具的增值税发票由双方会员转交、领取并协助核实，交易所负责监督。